Таинственные маги рынка. Лучшие трейдеры, о которых вы никогда не слышали

Наличие определенного процесса подготовки важно не только для того, чтобы избежать эмоциональных торговых решений, которые обычно являются пагубными, но и как более общая предпосылка для успеха в трейдинге. У каждого эффективно работающего трейдера, с которым я когда-либо беседовал, была определенная методология. Хорошая торговля – это полная противоположность интуитивному подходу. Брандт выбирает сделки, которые соответствуют определенным критериям, и время их совершения также четко определено вплоть до дня их открытия. Как только Брандт открывает сделку, он уже имеет заранее определенную точку, в которой он закроет эту сделку, если она будет грозить убытками, а также план фиксации прибыли, если сделка идет успешно.

Многие, если не большинство трейдеров, особенно начинающие, не понимают принципиального различия между плохими сделками и убыточными сделками. Между тем это – совсем не одно и то же. Брандт говорит, что если он может посмотреть на график через год после совершения сделки и увидеть день и цену, по которой он открыл позицию, то это была хорошая сделка, независимо от того, закрылась ли она с прибылью или убытком. По сути, Брандт говорит, что определяющим фактором хорошей сделки является то, следовали ли вы своей методологии, а не то, принесла ли данная сделка деньги. (Естественно, подразумевается, что вы используете методологию, которая приносит прибыль с приемлемым риском в долгосрочной перспективе.) Реальность же такова, что в любой методологии некий процент сделок будет приносить убытки независимо от того, насколько хорош ваш подход, и априори нет никакого способа узнать, какие из ваших сделок будут прибыльными.

Чувство комфорта у трейдеров часто зависит от размера позиции. Например, они могут хорошо торговать, когда их позиции будут иметь небольшой размер, однако столкнутся со значительным ухудшением своих результатов при увеличении суммы сделок, даже если рынки, на которых они торгуют, по-прежнему очень ликвидны при больших размерах позиций. У Брандта был опыт, когда Commodities Corporation увеличила свою долю до такой степени, что ему пришлось торговать на казначейских облигациях ордерами на 100 контрактов вместо своего прежнего максимального размера в 20 контрактов. Несмотря на то что процент риска в сделке не изменился, он обнаружил, что смотрит на возможные убытки в абсолютном денежном выражении, а не ведет их учет в процентах от капитала. Может показаться нелогичным, что размер сделки должен иметь какое-либо значение, если процент риска не меняется, а рынок по-прежнему остается полностью ликвидным, но человеческие эмоции и их влияние на торговлю не поддаются логике. Урок здесь в том, что трейдеры не должны допускать каких-либо резких и значительных повышений уровня позиции в сделках. Увеличение капитала на счете должно происходить постепенно, чтобы трейдер продолжал чувствовать себя комфортно.

Успех в торговле на собственном счете необязательно означает успех в управлении капиталом. Некоторые трейдеры могут комфортно и прибыльно торговать на своих собственных деньгах, но при торговле на чужих деньгах их результативность зачастую падает. Это может происходить из-за того, что у некоторых трейдеров чувство вины за потерю чужих денег существенно влияет на процесс принятия торговых решений. Не случайно тот период, когда Брандт управлял чужими деньгами, совпал с максимальной просадкой с момента его возвращения к трейдерской карьере в конце 2006 года. В тот месяц, когда Брандт вернул инвесторам все деньги назад, его просадка достигла самой низкой точки, а затем последовало 20 прибыльных месяцев подряд. Трейдеры, которые переходят от торговли на собственном счете к управлению капиталом, должны внимательно следить за тем, оказывает ли влияние управление активами инвесторов на их психологический комфорт в процессе торговли.

Брандт улучшил свои показатели, устранив то, что он называет «попкорновыми сделками» – сделками, которые приносят значительную прибыль, но удерживаются слишком долго, пока прибыль не испарится или даже не превратится в чистый убыток. Негативный опыт этих сделок, полученный еще в самом начале карьеры, побудил Брандта установить ряд правил, позволяющих избегать потери прибыли:

1. Как только Брандт получает чистую прибыль от сделки, равную 1 % от его общего капитала, он частично фиксирует эту прибыль;

2. Как только прибыль доходит приблизительно до 70 % от установленной цели, Брандт устанавливает стоп-ордер максимально близко к точке входа.