Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика

В предыдущей главе мы уже упоминали осциллятор, осно­ванный на комбинации двух экспоненциально-сглаженных скользящих средних значений. Теперь мы остановимся на нем поподробнее. Полностью он называется "методом схождения-расхождения скользящих средних значений" (Moving Average Convergence/Divergence Trading Method - MACDTM), автором считается Дж. Эппел. Хотя первоначальная формула осцилля­тора определяла конкретные периоды расчета двух средних скользящих, с методикой можно экспериментировать, меняя длительность этих периодов. Используя формулу Эппела, по­лучают две экспоненциально-сглаженные кривые средних зна­чений, которые колеблются вокруг нулевой линии. Самые надежные сигналы возникают, когда короткая (сплошная), линия пересекает медленную (пунктирную). Когда короткая линия пересекает длинную и оказывается выше нее, поступает сигнал к покупке, а когда она пересекает длинную линию и оказывается ниже нее - к продаже. (См. рис. 10.19а и б.)

Осциллятор отражает также расхождения, сигнал которых подтверждается при пересечении нулевой линии. Изменения тенденций также выявляют с помощью линий тренда. Иде­альный сигнал к покупке возникает при бычьем расхожде­нии, после которого короткая кривая пересекает длинную и оказывается выше нее, с последующим пересечением обеими кривыми нулевого уровня. Идеальный сигнал к продаже возникает при диаметрально противоположных обстоятель­ствах.

Рис. 10.19а Пример метода MACDTM. Фактически метод может использоваться либо как осциллятор, либо как индикатор, следующий за тенденций, либо в обоих качествах одновре­менно. Сигналами купли-продажи являются пересечения двух экспоненциально сглаженных средних скользящих. Пересечение обеими кривыми нулевого уровня также может служить сигналом к действию. На графике осциллятора хорошо видны расхождения. Обратите внима­ние на четкий сигнал к покупке, поступивший в декабре, когда кривые MACDTM прорвали долгосрочную нисходящую линию тренда. Поднимаясь, сплошная линия сначала пересекла пунктирную, а затем преодолела и нулевую отметку.

Рис. 10.196 Отсутствие подтверждения последней фазы тенденции роста цены долгосрочных казначейских обязательств и падение кривых ниже нулевой линии - заблаговременное предупреждение о повороте цен вниз.

ИНДИКАТОР НАКОПЛЕНИЯ ОБЪЕМА(VA)В КАЧЕСТВЕ ОСЦИЛЛЯТОРА

Выше мы уже говорили об индикаторах объема — балансо­вом объеме (OBV) и накоплении объема (VA). Тогда мы упомя­нули, что последний может работать как осциллятор. Обе формулы - накопления объема и осциллятора - были разрабо­таны М. Хайкиным из нью-йоркской компании "Дрексл Бернэм Ламберт". Для построения осциллятора необходимо вычислить два скользящих средних значения кривой VA и нанести их в виде гистограммы по обе стороны от нулевой линии. Предлагаемые автором стандартные периоды расчета средних скользящих равны трем и десяти дням. Интерпрета­ция осциллятора основана на принципах, которые мы уже приводили выше при обсуждении осцилляторов, основанных на разнице двух скользящих средних значений. Единствен­ное отличие заключается в том, что отслеживается не со­бственно движение цены, а динамика объема торговли. (См. рис. 10.20аи б.)

Рис. 10.20a Столбиковый график долгосрочных казначейских обязательств со столбиками объема торговли.