Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика

Пользуясь подобными индексами, необходимо помнить о следующем. Нормой или точкой равновесия для этих индек­сов являются 55%. Этот перевес в 5% объясняется преобла­данием бычьих настроений среди широкой публики. Верх­ним показателем индекса считаются 90%, нижним - 20%. Таким образом, границы индекса также слегка сдвинуты вверх, отражая преобладающие бычьи настроения.

Метод "от обратного" наиболее эффективен, когда пока­затели индексов выходят за пределы 90% и 20%. В таких случаях консолидация настроений настолько велика, что свидетельствует о необходимости немедленных действий в направлении, обратном текущей тенденции. Значения ин­декса выше 80% или ниже 30% также считаются тревожными сигналами, указывающими на приближение поворота рынка. Однако в последнем случае опасность еще достаточно далека, поэтому целесообразно подождать, следя за направлением движения индексов, прежде чем действовать наперекор тен­денции. Необходимо очень пристально приглядываться к изменениям тенденции "индексов обобщенных бычьих на­строений" - особенно в том случае, если они происходят в одной из критических областей. Считается, что 5%-ное изме­нение показателя индекса в противоположном направлении, произошедшее в течение одной недели, должно заставить трейдера подумать о том, стоит ли в данных условиях дей­ствовать "от обратного".

Значение открытого интереса

Важную роль в интерпретации "индексов обобщенных бычьих настроений" играет открытый интерес. В принципе, чем выше его показатель, тем выше вероятность того, что метод "от обратного" принесет прибыль. Однако, если от­крытый интерес продолжает расти, от этого метода следует отказаться. Непрерывный рост открытого интереса указывает на то, что текущая тенденция, скорее всего, сохранится, и поэтому следует подождать, пока его кривая выровняется или начнет опускаться, и только после этого начинать действо­вать.

Целесообразно изучить "Отчет по обязательствам трейде­ров", чтобы убедиться, что на долю хеджеров приходится менее 50% открытого интереса. Метод "от обратного" более эффективен, когда большая часть открытого интереса нахо­дится в руках спекулянтов, которые считаются более слабы­ми игроками. Также не рекомендуется вести игру против крупных хеджеров.

Реакция рынка на фундаментальные новости

Необходимо пристально следить за реакцией рынка на фундаментальные новости. Явным указанием на то, что в ближайшем будущем возможен поворот рынка, может слу­жить отсутствие какой бы то ни было реакции цен, находя­щихся в области перекупленности, на новости, которые обычно вызывают их рост. Как правило, уже при первом неблагоприятном известии цены резко поворачивают вниз. Соответственно, отсутствие реакции со стороны цен, нахо­дящихся в области перепроданности (ниже 20%), на меж-вежье сообщение свидетельствует о том, что все неблагоп­риятные факторы уже были учтены ценами (о чем и свиде­тельствует их низкий уровень). Любая бычья новость в этой ситуации может вызвать рост цен.

Комбинация метода "от обратного " и других инструментов технического анализа

Общее правило гласит: заключайте сделки в направле­нии тенденции, указанной "индексами обобщенных бычьих настроений", но только до тех пор, пока их показатель не достигнет критического значения. Начиная с этого момен­та, необходимо пристально следить за из движением, в любое время ожидая сигнала изменения тенденции. Как уже упоминалось, значимым считается уже 5%-ное измене­ние индекса в противоположном направлении. Излишне говорить, что для определения поворотов рынка в эти решающие моменты необходимо также использовать тради­ционные средства технического анализа. Пересечение уров­ней поддержки или сопротивления, линий тренда, а также скользящих средних значений - все это служит дополни­тельным подтверждением сигналов поворота рынка. Когда показатели "индексов обобщенных бычьих настроений" продвигаются в область перекупленности или перепродан­ности, повышенную значимость приобретают расхождения осцилляторов.

Коррекции в динамике "индексов обобщенных бычьих настроений "

В динамике "индексов обобщенных бычьих настроений" также возникают промежуточные коррекции, которые имеют определенную прогностическую ценность. Уровень 50% вы­ступает в данном случае как область поддержки при восхо­дящей тенденции и как область сопротивления при нисходя­щей. При сильном устойчивом росте цен коррекция индекса из области перекупленности (выше 80%) обычно останавли­вается на уровне примерно 50%, если тенденции роста цен суждено сохраниться. При медвежьей тенденции оживление, последовавшее из области перепроданности (ниже 20%), часто продолжается до уровня 50%, а затем показатели индек­са снова начинают снижаться. Решительный прорыв индекса через уровень 50% служит, как правило, предупреждением о переломе тенденции.

Заключение