The Trading Game: A Confession

Глупая игра, разыгранная между ЕЦБ и коммерческими банками. ЕЦБ предлагал неограниченные кредиты под 1% на так называемых "аукционах" - хотя на самом деле это были не аукционы, поскольку каждый получал ровно столько, сколько просил, без ограничений. Как только стало ясно, что греческое правительство идет ко дну, банки бросились на аукционы, чтобы предложить кредиты. Они заняли так много, что в систему хлынул поток денег, и европейские процентные ставки рухнули до нуля, а в некоторые дни даже ниже нуля, на целый процентный пункт ниже "официальной" процентной ставки ЕЦБ в 1 %, которая и составляла стоимость кредитов. Видя, что процентные ставки рухнули до нуля, на следующем аукционе почти никто не участвовал в торгах по кредитам ЕЦБ. Это привело к огромной нехватке денег на рынке, и ставки взлетели до уровня выше 2 %. Так происходило каждую неделю: каждый банк пытался выяснить, сколько денег займут другие банки. Если вы знали, что все будут занимать, вы старались не занимать сами, ожидая появления на рынке дешевых денег. Если вы думали, что другие банки не будут брать в долг, вы вкладывали столько наличных, сколько могли. Каждый пытался сделать то, чего не делали другие. В итоге получилась сплошная бойня.

Иногда за неделю проводилось несколько аукционов. Невозможно было предугадать, какой будет процентная ставка в тот или иной день. Она могла быть любой - от ниже 0% до выше 2%. Она могла дико колебаться между этими двумя крайностями несколько дней подряд. Честно говоря, я понятия не имел, что происходит. Но это было нормально, потому что у меня был Титзи. Титци отслеживал это дерьмо, как ищейка, весь день, каждый божий день.

У Джей Би не было Титзи. У Джей Би не было ничего. К тому времени Джей-Би уже стал стариком. Процентные ставки никогда не были такими. В его времена Центральный банк устанавливал их раз в месяц, а потом они оставались там, где были. Все наши системы оценки и ценообразования были рассчитаны на такой мир. Джей Би не мог приспособиться. Моя работа заключалась только в том, чтобы устанавливать цены на первый месяц - это примерно двадцать шесть или двадцать семь рабочих дней. Это было возможно только с помощью Titzy, которая постоянно обновляла цены каждый день вручную. Другого способа сделать это не было. Джей-Би предстояло разобраться со следующими двадцатью тремя месяцами. То есть около шестисот дней. Он был не в своей тарелке.

Он разорялся день за днем. Его цены были неправильными, и я знал, что они неправильные. Саймона Чанга, трейдера HSBC, тоже повысили до евро, и он каждый день звонил мне в чат IB и спрашивал, почему я показываю неправильные цены.

"Это не я", - набираю я. "Это Джей Би".

"Какого хрена Джей-Би показывает неправильные цены? Его же сейчас завалят. Почему бы тебе не сказать ему!"

Хороший вопрос. Почему я ему не сказала?

 

-

Знаете что, по правде говоря, мне это никогда не приходило в голову. Не знаю почему, может, я просто такой человек.

Джей Би бился. Он боролся за воздух. Он терял деньги день за днем. Я убивал его. Я снимал сливки. Я делал деньги на всех ценах Титзи, и моя катастрофическая позиция просто вливала деньги каждый раз, когда я выходил на пол. Джей Би ни разу не обернулся и не спросил меня, почему.

Правда в том, что его там почти не было.

Последние несколько лет были хороши для Джей Би. Они были хороши для всех, кто работал за этим столом. Все заработали много денег. И я тоже. Джей-Би сделал свою долю в жизни мечты. Возможно, он сделал и вашу долю.

Джей Би купил ряд роскошных квартир с видом на Темзу. Одна из секретарш забеременела от него. Она должна была родить ему первого ребенка.

Теперь он часто выходил из-за стола. Он уходил на длинные брокерские обеды. Когда он возвращался, то был весь ярко-красный, а потом размазывал себя по рынку, как жуков по ветровому стеклу. На это было больно смотреть.

Я сказал Снупи, что волнуюсь.

"Не беспокойся о Джей-Би, - с улыбкой сказал Снупи. "Он самый богатый человек из всех, кого я знаю".

Так что все идет своим чередом, я думаю. Так и есть.

Когда Джей Би был вне стола, мне приходилось его прикрывать. Он был вне стола чаще, чем на нем. Моя книга, помните, книга по евро с коротким сроком погашения, была самой загруженной на столе, даже до того, как рынок евро сошел с ума. Теперь же он превратился в безостановочные, маниакальные американские горки, и я выполнял больше половины работы Джей Би. Это было очень напряженно.

Но что делать? Что еще вы можете делать? Работать. Когда Европа рухнула, мой PnL взорвался, и в июне я заработал 22 миллиона долларов. К тому времени я был лучшим трейдером на всем этаже, причем с большим отрывом. Это был мой звездный час, я убивал его, и я не собирался позволять никакому алкоголику из Квинсленда встать у меня на пути.