Торговля на победу

Какова характеристика хорошей короткой продажи? В первую очередь следует выяснить степень перезакупленности акции и все ли в порядке с компанией. Для этого требуется определенное понимание фундаменталий. Кроме того, полезно обратиться к техническому анализу и с его помощью изучить модели поведения цены. Важен и временной момент: возможно, цену акции искусственно загоняли вверх перед самым окончанием торгов. Насколько ее слабость соотносится с самочувствием других акций сектора? Превалирует ли на рынке четко выраженная медвежья тенденция? Если акция перепродана на бычьем рынке, то после разворота вниз, она не сможет похвастаться хорошим самочувствием. Может быть, акция стабильно падала в цене, но теперь идет вверх на фоне общего ослабления рынка? Лучшие акции для коротких продаж на медвежьем рынке дешевеют быстрее и сильнее всех остальных акций. Избегайте ошибки зеленых новичков – не ждите тика вверх по хорошей акции, когда весь рынок падает. Сильные акции не обладают серьезным медвежьим потенциалом, их цена западает лишь на короткое время, после чего они возвращаются на прежние уровни.

Полезно отдавать себе отчет в склонности обращать повышенное внимание на работающие вещи и игнорировать то, что не работает. Это могут быть акции, сходившие вверх без особых на то причин, или акции, которые упали в цене при общем подъеме. Или речь может идти об акции, дешевеющей вследствие целого ряда негативных событий, из чего можно сделать вывод о желании людей избавиться от нее. Здесь можно вычислить поддающийся идентификации уровень сопротивления, который даст вам понять, что вы неправы. Обращайте внимание на акции, убывающие в цене и в импульсе, и на те, что имеют отношение к проблемным отраслям. Торгуйте в первую очередь акциями, которые сегодня падают, а не теми, что выросли на четыре пункта и скоро должны развернуться вниз.

Пробуксовка

Макс, которого я уже представлял Вам, рассказал, что два последних месяца терял по сорок тысяч долларов в последний торговый день. Вот как он объясняет это странное и несчастливое совпадение: «Первую половину потерь надо отнести за счет несобранности. Вторая половина была потеряна из-за того, что я не послушался себя. Как правило, первые две недели месяца приносят мне около трехсот тысяч долларов, но перейти через этот рубеж мне не удается. На трехстах тысячах я начинаю пробуксовывать. Никак не удается сделать полмиллиона. Для того чтобы заработать триста тысяч, я фокусируюсь на ситуации, если я уверен в ней, вхожу в рынок большими объемами в расчете на пару пунктов. Увеличивая объемы, я сокращаю количество открытых позиций, чтобы не распылять внимание. Я держу самые плохие позиции вместо того, чтобы закрыть их в самом начале, как следствие, страдает мой показатель прибыль/убытки. Семь самых лучших позиций были закрыты, а от четырех самых ужасных я не могу отделаться».

Подняв прибыль до трехсот тысяч, Макс возвращается к старому стилю поведения. Он управляется своими реакциями, а не происходящими событиями или заранее спланированными стратегиями поведения.

«Когда я начинаю с чистого листа, когда ситуация не столь хороша и приходится быть более разборчивым, у меня не бывает проблем с контролем над рисками. Но после того, как появляется прибыль, я ослабляю контроль», – признается он. «Расслабившись и перестав серьезно воспринимать происходящее, я начинаю думать, что мне все по плечу. Я перестаю относиться к рынку с уважением». Макс придумал способ решения проблемы. «Рядом с монитором, перед которым я сижу, будет прикреплен листок с правилами поведения на рынке. Последнее правило в списке – Следуй правилам при любых обстоятельствах», – говорит он.

Сезонные точки торможения

У Макса иная точка торможения. Он был убежден в том, что неудачным временем для него является период с апреля по сентябрь, поэтому он вступает в этот период уже внутренне ослабленным и без должной уверенности. Макс перегружен негативными ожиданиями для этого периода. Это типичный пример самосбывающегося пророчества.

«Все эти месяцы довольно вялые, цена ходит в узком диапазоне, и я не открываю много позиций», – говорит он. «Очень сложно заработать 10-25 тысяч долларов. Я не столь активен в течение торговой сессии, открываюсь с утра на целый день и чувствую себя более или менее уютно».

Как правило, с окончанием первого квартала для него наступают непростые времена, замечает Макс. Но в период между сентябрем и февралем он наверстывает упущенное, дела идут отлично. Он объясняет скуку неудачных месяцев сезонным штилем. В то же время, Макс понимает, что ему «надо покончить с этим несчастьем и избавиться от старой запрограммированности».