Центральная Азия и Южный Кавказ: Насущные проблемы, 2007

Чрезвычайно низкий уровень монетизации в странах Южного Кавказа может объясняться, исходя из международного опыта, общей слабостью национальных валют, что, в свою очередь, есть результат действия факторов, которые свойственны для всех трех стран, а также для многих переходных стран. Этими факторами являются:

– высокие уровни теневой экономики во всех трех странах, которые, как правило, финансируются помимо банковской системы;

– высокие уровни долларизации экономики18, т. е. большой объем финансовых операций находится вне контроля соответствующих центральных банков, что и является основными причинами относительной слабости национальной валюты в долларизованных странах и ограниченных возможностей национальной денежной политики.