Unknown

С появлением других банков Мидланд быстро затмили как основного игрока на рынке евродолларов. Накануне Суэцкого кризиса он занимал половину рынка, но к 1962 году эта доля сократилась всего до 3 %, поскольку американские, японские и другие британские банки осознали привлекательность дешевых денег без веревок. Все, что вы могли с ними делать, ограничивалось только вашим воображением, потому что они расширяли беспрепятственную торговлю на весь мир. "Рынок евродолларов не знает политики", - сказал в 1964 году Оскар Альтман, заместитель директора Международного валютного фонда. Прошло чуть больше года после Кубинского ракетного кризиса, но и капиталистические, и коммунистические банки с радостью подключились к новой кровеносной системе лондонского Сити, защищенной от лишений холодной войны.

Именно во время Кубинского кризиса американские журналисты впервые обратили внимание на происходящее. По данным New York Times, в июле 1962 года на рынке находилось от 2 до 5 миллиардов долларов, и все они обращались за пределами финансовой системы США. "Разочарование американских чиновников в такой ситуации вполне объяснимо. Вся операция находится вне сферы действия законов и регулирования Соединенных Штатов", - отмечала газета. Американские банки присоединились к ним по одной простой причине: это было выгодно. Как сказал один высокопоставленный банкир газете в 1965 году в цитате на века, "нельзя ожидать, что люди останутся добродетельными, когда соблазн становится слишком велик".

К 1967 году объем рынка составлял 13 миллиардов долларов, и правительство США все больше беспокоилось о том, что означает этот беспокойный пул долларов для внутренней стабильности. Проблема заключалась в том, что банкиры перемещали евродоллары туда, где они могли получить наибольшую прибыль. Так, если одна страна пыталась дать толчок своей экономике, снижая процентные ставки, банкиры продавали ее валюту в поисках лучшей прибыли в другом месте. Это ослабляло валюту, вынуждая правительство либо вмешиваться в рынок, чтобы защитить ее, либо снова повышать процентные ставки. Та же самая динамика работает и в обратном направлении. Если страна повышала процентные ставки, чтобы успокоить экономику или ограничить инфляцию, евродоллары вливались в страну, укрепляя валюту и заставляя правительство снова снижать процентные ставки. Евродоллары связывали все национальные денежные рынки в один огромный рынок, через который деньги проносились волнами, достаточно мощными, чтобы опрокинуть правительства. Это ограничивало свободу действий правительств и тем самым подрывало автономию, которую они так ревностно оберегали.

В связи с ростом цен и стремлением ограничить предложение денег крупные банки просто занимали евродоллары в Лондоне, а затем отправляли их в свои головные офисы в Нью-Йорке, что позволяло им обходить ограничения. К 1969 году Федеральная резервная система открыто рассуждала о том, чтобы ввести те же ограничения на евродоллары, которые она ввела на все доллары. Если доллар должен был стать международной валютой, то ФРС должна была стать международным центральным банком. "Джинн выскочил из бутылки и всего за несколько лет вырос до огромных размеров. У него нет национальности, он никому не обязан верностью и бродит по миру в поисках самых больших финансовых выгод. Он чрезвычайно полезен. Но его неконтролируемые выходки могут расстроить благие намерения более мелких существ, таких как центральные банкиры", - с тяжелой иронией писала New York Times в апреле 1969 года. "Джинн - это евродоллар, крепкий гигант, более 20 миллиардов долларов, озадачивающий обывателя и ставящий в тупик даже экспертов".

Обычно, когда чиновники центрального банка открыто рассуждают о новых правилах, это равносильно их созданию, но на этот раз ничего не вышло. Банкиры прекрасно понимали, что Федеральная резервная система не сможет навязать свою волю Лондону, даже если бы захотела. К декабрю, по данным New York Times, объем средств на рынке достиг 40 миллиардов долларов. Подобно ученику колдуна, заколдовывающему свою метлу, чтобы она принесла ему воды, центральные банкиры, создавшие этот рынок, не могли его остановить; чем больше они пытались это сделать, тем выше поднимался уровень воды.