Уоррен Баффетт. Танцуя к богатству!

Акции хороши, если владеть ими какое-то время. Только две вещи вы можете сделать неправильно: можете купить неправильные акции или купить и продать их в неправильное время. Суть в том, что, по сути, вам даже не обязательно продавать. Но можно купить типичную часть американской промышленности, и если эта типичная часть не показывает хороший результат, то определенно выбрать небольшие лакомые кусочки то тут, то там не слишком хорошая идея. Потом, инвесторам следует опасаться жадности. Знаете, я всегда говорю, что стоит жадничать, когда другие боятся, и бояться, когда другие жадничают. Но я слишком много прошу. По меньшей мере вам не стоит жадничать, когда жадничают другие, и бояться, когда боятся другие. Попытайтесь уйти от этого.

По вашему правилу, сейчас, кажется, хорошее время жадничать. Люди сильно напуганы.

Вы правы. Они идут в этом направлении. Поэтому акции дешевеют. Теперь гораздо выгоднее покупать акции, чем год назад. Или три года назад.

Но вы все еще оптимистично настроены относительно США в долгосрочной перспективе?

С американской экономикой все будет в порядке. Возможно, не будет все в порядке каждый год, или каждую неделю, или каждый месяц. Если вы в это не верите, вообще забудьте о том, чтобы покупать акции. Но это происходит не без причины. То есть наша страна становится все более продуктивной каждый год. И в долгосрочной перспективе это – игра с положительными показателями. Инвестор может погубить себя лишь высокими расходными платежами или попыткой перехитрить рынок.

Большой спор Баффетта

Это десятилетнее показательно-инвестиционное пари будет длиться до 2017 года, и в конце 2011 года – последняя проверочная точка до того момента, как эта книга вышла в печать, – обе стороны сравняли счет. Одна сторона – Protégé Partners, нью-йоркская фирма по управлению активами, чей успех в споре зависит от средних показателей (после уплаты всех налогов) пяти хедж-фондов фондов, которые Protégé Partners тщательно выбрала, чтобы они ее представляли. Другая сторона спора – Уоррен Баффетт, который поставил на дешевый индексный фонд S&P 500 – и в особенности на акции Vanguard’s Admiral.

Основной вопрос, очевидно, это комиссии. Все еще продвигая тему, которая была поднята в статье «Сократите свои доходы!», Баффетт считает, что поощрительные вознаграждения и затраты на менеджеров, которые налагают фонды фондов и хедж-фонды под ними, обычно оставляют инвесторам меньше заработка, чем зарабатывают рыночные индексы. Protégé считает, что ее фонды фондов покажут достаточно хорошие результаты, чтобы обеспечить инвесторам чистую прибыль (после уплаты всех налогов), большую, чем биржа в целом.

К концу 2011 года ни один из этих вариантов ничего не принес инвесторам. Начало спору было положено за год до ада 2008 года, когда фонды Protégé в среднем упали на 23,9 %, а акции Admira Баффетта поживали совсем плохо – упали на 37 %. Тогда журнал Fortune процитировал Баффетта: «Я надеюсь, что Эзоп был прав, когда предполагал, что черепаха перегонит зайца».