Управленческий производственный учет

Имеющееся Новоеоборудования,£ оборудование, £
Капитальные издержки	320 000	150 000
	На 1 пирог	На 1 пирог
Операционные издержки, £:
Труд основных работников	0,60	0,40
Материалы	0,60	0,60
Переменные накладные расходы	0,30	0,25
Постоянные накладные расходы:
Амортизация	0,80	1,00
Начисленные издержки	0.60	0.40
(100% от расходов на труд основных работников)
	2.90	2.65

В течение всего пятилетнего периода операционные расходы, постоянные накладные расходы и цена реализации единицы продукции (одного пирога), как ожидается, останутся неизменными.

Вам необходимо выполнить следующее.

А. Используя данные, относящиеся только к новому оборудованию:

(1) Вычислите период окупаемости нового оборудования;

(2) Вычислите чистую приведенную стоимость нового оборудования.

Примечание. Гостиничная группа ожидает, что стоимость капитала составит 20% годовых в течение всего периода.

Б. Исходите из предположения, что нынешнее оборудование можно продать сразу же за £130 ООО, если его будут менять на новое. Покажите, используя вычисление приведенной стоимости, целесообразно ли менять нынешнее оборудование на новое.

В. Исходите из предположения, что никакого нового оборудования покупаться не будет, а внешний поставщик предлагает удовлетворять запросы заведений всей гостиничной группы на фруктовые пироги по цене, которая ниже собственных затрат группы на приготовление этого продукта. Какие факторы помимо цены следует рассмотреть, прежде чем принять решение, согласиться ли на предложение этого поставщика или от него лучше отказаться?

12.4 Вычисления периода окупаемости, учетного коэффициента окупаемости и чистой приведенной стоимости плюс принятие решения о факторах качественного характера

Ниже приведены данные по трем возможным проектам капиталовложений. Из-за финансовых ограничений для реализации может быть принят только один проект.

Проект
	А	В	С
Первоначальные затраты, тыс. £	200	230	180
Ожидаемый срок, лет	5	5	4
Ожидаемая остаточная стоимость проекта, тыс. £ Ожидаемые поступления денежных средств, тыс. £	10	15	8
На конец года 1	80	100	55
2	70	70	65
3	65	50	95
4	60	50	100
5	55	50

По оценке компании стоимость капитала равна 10%.

Вам необходимо выполнить следующее.

A. Вычислите:

(1) период окупаемости для каждого проекта;

(2) учетный коэффициент окупаемости для каждого проекта;

(3) чистую приведенную стоимость для каждого проекта.

Б. Определите, какой из проектов компании следует выбрать и пояснить почему.

B. Объясните факторы, которые менеджерам придется учитывать при принятии окончательного решения при выборе проекта, помимо финансовой информации.

12.5 Обсуждение альтернативных методов оценивания инвестиций и вычисление периода окупаемости и чистой приведенной стоимости для двух взаимонеприемлемых проектов

А. Объясните, почему чистая приведенная стоимость в техническом плане рассматривается специалистами более подходящим методом для оценивания инвестиций, чем период окупаемости или учетный коэффициент окупаемости, хотя, как утверждается, менеджеры лучше понимают сущность последнего из указанных методов. Покажите сильные стороны метода оценивания на основе чистой приведенной стоимости и недостатки двух других методов.

Б. У вашей компании есть возможность инвестировать свои средства в один из двух проектов — Т или R, но только в один. В вашем распоряжении есть следующие данные по этим проектам.

Проект
Первоначальные вложения	70 000	60 000
Прибыль:
Год 1	15 000	20000
Год 2	18 000	25 000
ГодЗ	20000	(50 000)
Год 4	32 000	10000
Год 5	18 000	3 000
Год 6		2000

Кроме того, вам известно следующее.

Т, R, £ £

1. Все потоки денежных средств проходят до конца указанного года, а инвестиции в проект вкладываются в начале реализации проекта.

2. Проект Т, связанный с оборудованием, в конце 5-го года имеет остаточную стоимость (стоимость лома) £10 ООО.

3. Проект R, связанный с оборудованием, в конце 3-го года будет иметь нулевую остаточную стоимость и будет заменен другим проектом, вложения по которому составят £50 ООО.