Управленческий производственный учет

Для оценивания проектов подобного типа в вашей компании применяется ставка стоимости капитала (после уплаты налога) в размере 8%.

Задача 1

А. Вычислите чистую приведенную стоимость проекта, связанного с приобретением нового оборудования. При этом влияние инфляции не учитывайте и исходите из допущения, что все поступления денежных средств приходятся на конец соответствующего года.

Б. Вычислите период окупаемости для указанного инвестирования.

Задача 2

Директор по маркетингу поручила вам сообщить результаты вашего оценивания сразу, как только вы их получите. Она также сказала, что все вычисления должны сопровождаться необходимыми пояснениями, особенно в части, касающейся учета вопросов налогообложения.

Подготовьте памятную записку для директора по маркетингу с ответами на ее вопросы. В этой записке должны найти отражение следующие аспекты:

(1) ваши рекомендации по проекту;

(2) объяснение сущности чистой приведенной стоимости и периода окупаемости;

(3) объяснение влияния налогообложения на величину потоков денежных средств, поступающих в результате капиталовложения.

12.9 Приведенная стоимость для покупки или аренды оборудования

Больница Portsmere Hospital имеет собственную прачечную. За предыдущий год в ней было постирано 120 ООО кг белья, а прогнозы ее работы на этот год — 132 ООО кг. По прогнозам такие же темпы увеличения объема работы прачечной будут и в течение последующих семи лет. В связи с этим больница должна немедленно заменить прежнее оборудование, установленное в прачечной. В настоящее время руководство больницы рассматривает два возможных варианта: приобретение оборудования А и аренда оборудования Б. Ниже приведены данные по обоим типам оборудования.

Оборудование А: покупка

180 ООО 2,00 3,00 20 000 3

60 000 20 000

Годовая мощность, кг Затраты на моющие средства, £ на 1 кг Затраты на труд, £ на 1 кг Постоянные издержи в год, £

Срок эксплуатации, лет Стоимость капитала, £

Амортизационные отчисления за год, £

Годовая мощность, кг170 000Затраты на моющие средства, £ на 1 кг1,80Затраты на труд, £ на 1 кг3,40Постоянные издержи в год, £18 000Арендная плата, £ в год20 000Срок аренды, лет3Амортизационные отчисления за год, £нулевые

Вы располагаете и дополнительной информацией.

1. В случае необходимости (поломки собственного или арендованного оборудования или по другим причинам) больница может обратиться к внешней прачечной, расценки которой на стирку £10 за килограмм белья.

2. За оборудование А, если оно будет приобретено, необходимо заплатить сразу. Предполагается, что все остальные потоки денежных средств приходятся на конец соответствующего года.

3. Оборудование А в течение срока службы не может быть продано; поэтому считается, что цена его реализации равна нулю.

4. Имеющееся у больницы оборудование для прачечной может быть продано за £10 ООО.

5. Постоянные издержки — это прямые издержки, связанные с работой прачечной.

6. Ставка дисконтирования, которой пользуется больница для оценивания проектов данного типа, равна 15%.

Представьте, что вы сотрудник бухгалтерского отдела больницы Portsmere Hospital, и вам поручили составить краткий отчет для исполнительного директора больницы. В этом отчете вам необходимо:

(1) оценить два варианта дальнейшей работы прачечной, используя для этого метод дисконтирования потоков денежных средств;

(2) дать свои рекомендации о том, какой вариант для больницы предпочтительнее, и показать одну из выгод нефинансового характера;

(3) показать, как вы трактуете £10 ООО от реализации имеющегося оборудования прачечной;

(4) объяснить сущность дисконтированных потоков денежных средств.

Примечание. Инфляцию в расчетах можно не учитывать.

12.10 Вычисления периода окупаемости, учетного коэффициента окупаемости и чистой приведенной стоимости и выдача рекомендации о том, какой из двух взаимоисключающих проектов следует выбрать

А. Для понимания сущности основных приемов оценивания инвестиций, в частности, на основе периода, учетного коэффициента окупаемости и чистой приведенной стоимости, важную роль играет амортизация.

Вам необходимо объяснить, как вы будете трактовать амортизацию в каждом из указанных выше приемов оценивания, объясняя причины для принимаемых вами решений.