Гостиница «Северная», как и «Балабинская», связана с русским революционным движением. Весной 1866 года в комнату № 65 заселился молодой человек, задумавший ни много ни мало убить государя императора. Революционера-террориста звали Дмитрий Владимирович Каракозов. История его покушения на императора хорошо известна. В четыре часа пополудни 4 апреля 1866 года у ворот Летнего сада со стороны Невы Д.В. Каракозов стрелял в Александра II, но из-за вмешательства крестьянина Костромской губернии Осипа Ивановича Комиссарова промахнулся и был схвачен полицией. Следствие выяснило, что в столице Д.В. Каракозов проживал в гостинице Северной, где полицейские спешно провели обыск, обнаружив разорванное письмо его двоюродного брата Николая Андреевича Ишутина - социалиста, организатора революционного кружка, с обсуждением проведения террористических акций как способа борьбы с существующим режимом. Всех ишутинцев власти быстро арестовали. Каракозова признали виновным в покушении на царя и приговорили к смертной казни - террориста публично повесили на Смоленском поле Васильевского острова.
Из знаменитостей того же исторического периода, в «Северной» останавливались и подолгу жили писатель М.Е. Салтыков-Щедрин (1826-1889), знаменитый имам Шамиль (1797-1871) и оперный певец Леонид Витальевич Собинов (1872-1934). В самом конце XIX столетия постояльцами гостиницы значились профессор химии Технологического института Александр Александрович Яковкин (1860-1936), экономист и общественный деятель Петр Николаевич Исаков (1852-1917), писатель и искусствовед Владимир Людвигович Кигн-Дедлов (1856-1908).
Революция покончила с владением купца гостиницей, да и вообще с частной собственностью. В 1920-е годы здание занимали различные учреждения - конторы Октябрьской железной дороги. Некоторое время здесь находилась ночлежка для бездомных - общежитие пролетариата.
С историей гостиницы связывают возникновение слова «гопник» - правда, этимология этого существительного точно не ясна. Более вероятно то, что оно связано с жаргонным словом «гом-стоп» (более раннее - «гоп-скок») - ограбление, и в данном случае гопник - уличный грабитель, хулиган, налетчик. Некоторые исследователи отмечают прямую связь между словами «гопник» и «бродяга, босяк», возникшую до социальных потрясений 1917 года. В XIX столетии жаргонное слово «гоп» обозначало ночлежку или приют.
С другой стороны, появление Городского общества призора (сокращенно ГОП) - учреждения, занимавшегося бездомными и беспризорными детьми, многие из которых промышляли кражами и уличным насилием, как и открытие Государственного общежития пролетариата, контингент которого во многом состоял из уличных хулиганов, могли сыграть определенную роль в формировании устойчивого употребления слова «гопник» в Санкт-Петербурге, в советское время распространившегося в значении «хулиган, обитатель приюта, малолетний преступник» по всей России.
ГОП с конца XIX века размещался в доме на Лиговском проспекте, то есть не в самой гостинице, а в доме Фредерикса. Аббревиатура ГОП сохранилась и при открытии Государственного общежития пролетариата, занимавшего те же помещения, что и ранее общество.
В 1930 году в гостиницу, которую назвали, естественно, «Октябрьская», вновь въехали постояльцы. Перед этим, в 1928 году, здесь прошла реконструкция под руководством архитектора Александра Ивановича Гегелло (1891-1965), в результате чего сильно изменились фасады здания - исчез «буржуазный купол», а всю центральную часть словно вынули и заменили на вставку в стиле безликого функционализма, с рядами оконных проемов и гладкими белыми стенами.
Спустя сорок лет в отеле провели большую реконструкцию, которая затронула как фасады, так и внутреннее убранство. По проекту архитектора Василия Никифоровича Питанина (1935-2013) фасаду, в том числе его центральной части, вернули отделку, близкую к началу XX века, купол, конечно, восстанавливать не стали, но здание - визитная карточка города, получило более или менее однородный фасад светло-зеленого цвета. Историческим были стены бежевых оттенков, и в 2012 году власти перекрасили здание в бежево-розовый цвет, близкий к дореволюционному. Фасад здания со стороны площади Восстания восстановлен в формах эклектики, центральный ризалит постройки декорирован полуколоннами, пилястрами и массивными кронштейнами -практически все здание покрыто рустом. Монотонность оконных проемов хорошо разбавляют полуциркульные, круглые и сдвоенные окна.