Заблуждения толпы

К сожалению, Винник не обладал деловой хваткой Хадсона и Инсулла; до основания «Глобал кроссинг» в 1997 году его познания в телекоммуникациях не выходили далеко за рамки, как выразился один журналист, «способности сделать холодный звонок»; вдобавок этот недостаток усугублялся тем фактом, что Винник никогда раньше не руководил крупным предприятием⁷⁰⁶. Каковы истинные причины краха его компании – некомпетентность, злоупотребление положением или просто невезение, – до сих пор горячо обсуждается. Винник предпочитал не вмешиваться в повседневные дела компании, однако ему, заодно с другими руководителями высшего звена, хватало присутствия духа продавать акции на сотни миллионов долларов незадолго до банкротства. Гражданские и нормативные иски лишили его большей части неправедно добытого богатства, но в конце концов прокуратура отказалась предъявлять ему официальное обвинение.

Вопрос о виновности Винника на самом деле не имеет значения. При всем несомненном влиянии действий «Глобал кроссинг» на кошельки инвесторов никто не станет спорить с тем, что компания внесла немалый вклад в создание современного тесно взаимосвязанного мира. В разгар рыночного безумия вокруг акций эпохи доткомов компанию оценивали в сумму свыше 40 миллиардов долларов, 6 миллиардами из которых владел сам Винник. («Разбогатеть со скоростью света», – значилось на обложке журнала «Форбс» в 1999 году⁷⁰⁷.)

В схеме Винника не было ни мошенничества, ни отсутствия перспектив, ведь его оценка важности глобальной пропускной способности сети оказалась верной. Скорее, как и многие бизнес-визионеры на протяжении всей коммерческой истории, он недооценивал два явления, которые всегда и везде сокращают прибыль. Во-первых, с той же неотвратимостью, с какой приходит смерть и взимаются налоги, прибыль усиливает конкуренцию, увеличивает поставки и снижает цены и последующую прибыль. Например, за прокладкой в 1997 году Винником двух трансатлантических линий кабеля в течение шести последующих лет были проложены еще десять кабелей от конкурентов. Во-вторых, технологические усовершенствования ведут к увеличению выпуска товаров, что снижает цены еще больше. Что касается подводных кабелей, то в последующие десятилетия усовершенствования способов «сухого монтажа», оптических передатчиков и приемников на обоих концах кабелей привели к возрастанию пропускной способности первоначально проложенных магистралей в семь-десять раз. Глобальный трафик данных сейчас примерно в тысячу раз превосходит показатель 2002 года, несмотря на то, что новых трансатлантических кабелей с 2003 по 2014 год не прокладывалось; в среднем менее четверти мировой емкости подводных кабелей в настоящее время «насыщено» сигналами⁷⁰⁸.

Как случается почти всегда во время пузырей, чрезмерный энтузиазм вокруг «Глобал кроссинг» заставил инвесторов заплатить слишком дорого. 28 января 2002 года компания подала заявление о банкротстве, после чего две азиатские фирмы приобрели контрольный пакет акций сети Винника за 250 миллионов долларов, буквально по центу за каждый доллар. Хотя компания в конечном счете была реорганизована и по-прежнему управляет значительным сегментом Интернета, ее первоначальные акционеры остались ни с чем; судебные урегулирования принесли им сущие крохи.

Пострадали очень и очень многие: помимо индивидуальных инвесторов жертвами краха компании Винника оказались пенсионные и паевые инвестиционные фонды, потерявшие миллиарды долларов. Комментируя своевременную продажу акций самим Винником, Линда Лорч, учительница начальной школы, потерявшая 120 000 долларов, заметила: «Уж не знаю, почему у руководства этой компании все хорошо, а у мелких акционеров все плохо»⁷⁰⁹. Среди сотрудников «Глобал кроссинг» тоже было немало акционеров, тративших средства из пенсионных накоплений; им пришлось даже хуже, чем Лорч, ибо они потеряли сбережения и лишились работы⁷¹⁰.

Руководители «Глобал кроссинг» отнюдь не единственные извлекли выгоду из своевременной продажи акций компании. В марте 1999 года бывший президент Джордж Буш выступил с речью перед менеджментом компании; вместо гонорара за выступление (80 000 долларов) он получил пакет акций, который продал несколько месяцев спустя примерно за 4,5 миллиона долларов (по предположению «Уолл-стрит джорнэл», вырученные средства пошли на содержание семейного особняка в Кеннебанкпорте)⁷¹¹.

* * *

«Глобал кроссинг» нанесла неоспоримый урон финансовому будущему бедолаг вроде Лорч и сотрудников компании, однако она принесла пользу остальному миру, который ныне располагает избытком пропускной способности сетей. Того же самого никак не скажешь о компаниях третьего уровня пирамиды, то есть о сотнях доткомов, которые бесследно исчезли, не только разорив инвесторов, но и не оставив после себя ничего ценного для общества или экономики. Возможно, самым захватывающим эпизодом этой тщетной погони за прибылью является история компании «Вебвэн», которая потерпела фиаско в масштабах, невообразимых до 1995 года.