Аналитическая фабрика. Как настроить финансовую аналитику под задачи бизнеса

Данную логику, безусловно, можно применить и к определению минимального остатка средств, которые должна иметь компания на счете. Для этого можно воспользоваться показателем VaR при условии нормального распределения, взяв за основу следующую параметрическую модель:

VaR = μ – d × δ,

где μ – математическое ожидание (средняя величина) остатка денежных средств на конец рабочего дня;

d – квантиль нормального распределения, соответствующий заданному уровню доверительной вероятности;

δ – стандартное отклонение остатка денежных средств на конец рабочего дня.

Иными словами, показатель VaR с заданной степенью вероятности и будет показывать тот минимальный остаток денежных средств, который должен находиться на счете компании:

где ДС – средний остаток денежных средств за период (например, день);

d – квантиль нормального распределения для доверительной вероятности 95 %.

Учитывая специфику расчета показателя VaR для определения минимального остатка денежных средств на счете, необходимо иметь накопленную статистику о поведении остатка в предшествующие периоды. Статистическая выборка должна охватывать период, превышающий 250 рабочих дней, для того, чтобы результаты использования данного метода были репрезентативны. С последующим добавлением новых отчетных периодов будет повышаться качество получаемых оценок.

Для рационирования действий с остатком денежных средств помимо показателя VaR можно использовать и иные реперные точки. Например, определенные границы колебания остатка можно получить, используя правило трех сигм, значения медианы, первого и третьего квартиля. Так, в соответствии с правилом трех сигм почти все колебания исследуемого показателя (в нашем случае – это остаток денежных средств на конец рабочего дня) укладываются в интервал:

x^– – 3δ < x_i < x^– + 3δ,

где x_i – фактическое значение остатка денежных средств на конец рабочего дня;

x^– – среднее значение остатка денежных средств на конец рабочего дня за накопленный ретроспективный период;

δ – среднеквадратическое отклонение значения остатка денежных средств на конец рабочего дня.

Правило трех сигм (3δ) предполагает, что с вероятностью не менее чем 99,7 % все значения нормально распределенной случайной величины лежат в интервале [x^– – 3δ; x^– – 3δ]. Графически использование правила трех сигм с целью контроля значимости отклонений показано на рис. 2.11.

Оценивая существенность отклонения фактических остатков денежных средств от их средней величины, нужно руководствоваться следующим:

● отклонения нормальны, если разница между фактическим значением и средним значением остатка денежных средств за исследуемый период не превышает значения среднеквадратического отклонения;

● отклонения не существенны, если разница между фактическим значением и средним значением остатка денежных средств за исследуемый период находится в интервале от одного до двух среднеквадратических отклонений;

● отклонение существенно и требует вмешательства, если расхождение фактического значения и среднего значения остатка денежных средств за исследуемый период в два раза превышает значение среднеквадратического отклонения.

Для анализа поведения остатка денежных средств на счете помимо уже используемых статистических показателей математического ожидания и стандартного отклонения можно использовать и другие: медиану, первый и третий квартили.