Самолет 1MF2 представлял собой подкосный моноплан- парасоль с деревянным набором крыла и металлическим — фюзеляжа. Обшивка была полотняной. Крыло крепилось к фюзеляжу двумя N-образными стойками и четырьмя подкосами. В конструкции самолета применили ряд новаторских решений — например, сбрасываемый топливный бак (благодаря этому снижалась вероятность пожара при вынужденной посадке). С другой стороны, конструкторы постарались сделать самолет максимально простым в производстве и обслуживании. Сечение фюзеляжа было близким к квадратному, а шасси отличалось примитивной и архаичной конструкцией с колесами, установленными на общей оси. Общий «топорный» облик самолета дополнял громоздкий радиатор, размещенный между стойками шасси. Кабина пилота находилась практически посередине фюзеляжа, что существенно ограничивало обзор вперед.
В качестве силовой установки выбрали 12-цилиндровый мотор «Испано-Сюиза» (450/600 л.с.), выпускавшийся по лицензии фирмой «Мицубиси». Воздушный винт — металлический двухлопастный фиксированного шага типа «Рид». Вооружение было стандартным для истребителей той эпохи — пара синхронных 7,7-мм пулеметов.
Первый прототип «Хаябусы» был построен в мае 1928 г. и, вероятно, в том же году облетан на аэродроме Кагамихара. Вскоре его вместе со второй машиной перегнали в Токорадзаву. Поначалу летные испытания шли без особых проблем. «Хаябуса» показал неплохие летные качества — во время одного из полетов он развил скорость 272 км/ч (на высоте 3000 м). Однако в июне 1928 г., при попытке разогнать самолет в пикировании до скорости, превышающей 400 км/ч, он буквально разрушился в воздухе. Пилоту Сумитоси Накао пришлось воспользоваться парашютом. Он вошел в историю японской авиации как первый летчик, спасшийся благодаря парашюту. Однако на судьбе 1MF2 этот инцидент поставил крест — дальнейшие летные испытания были прерваны. Второй прототип использовался для наземных статических испытаний вплоть до полного его разрушения.
Проект истребителя фирмы «Накадзима», получивший фирменное обозначение NC, разрабатывался под руководством Сигеийро Овады и Ясуси Коямы. Консультировали их французы Андре Мари и Максим Робэн с фирмы «Девуатин», известной своими истребителями, строившимися по схеме моноплан-парасоль. Не удивительно, что NC изначально разрабатывался именно по этой схеме, и конструкторам «Накадзимы», в отличие от «Кавасаки» и «Мицубиси», не пришлось радикально переделывать проект, дабы подогнать его под требования заказчика.
Самолет имел цельнометаллическую конструкцию с фюзеляжем-полумонококом овального сечения и полотняной обшивкой крыла и оперения. Крыло крепилось на двух N-образных стойках и четырех подкосах, причем передняя пара подкосов крепилась к стойкам шасси, а задняя — к фюзеляжу. Двигатель — 9-цилиндровый «Юпитер» VI мощностью 425/500 л.с. — производился фирмой «Накадзима» по лицензии «Бристоль». Два синхронных пулемета «Виккерс» устанавливались по бортам фюзеляжа.
Первый прототип NC (серийный номер 101) был построен в мае 1928 г., а месяц спустя была готова вторая машина. Однако, как уже упоминалось, после катастрофы одного из прототипов «Мицубиси» 1MF2 конкурс был прерван, а все его участники дисквалифицированы. Причиной дисквалификации послужило разочарование заказчика в схеме моноплана-парасоли, признанной недостаточно прочной. И хотя NC показал себя намного лучше, чем конкуренты KDA-3 и 1MF2, речи о внедрении его в серийное производство быть не могло. Тем не менее, фирма «Накадзима» получила заказ на дальнейшее совершенствование проекта NC и постройку дополнительных прототипов.
Первые два дополнительных прототипа (серийные номера 103 и 104) были готовы летом 1929 г. Они отличались от первых экземпляров измененной конструкцией элеронов и оперения; кроме того на прототипе № 104 размах крыла уменьшили с 12 до 11,7 м. Испытания самолета № 103 начались на аэродроме Акэно в августе 1929 г. Увы, уже 13 августа в одном из полетов у этой машины отломилось крыло, и она рухнула на землю. Пилотировавший её Киёси Харада спасся с парашютом. В том же году был потерян и второй дополнительный прототип, свалившийся в плоский штопор. И в этом случае пилоту Сокити Саито удалось спастись благодаря парашюту.