Азбука финансов

Своё заявление можно представить в Эстонский центр ценных бумаг по адресу www.pensionikeskus.ee в подразделе сайта «Мой счёт», а также через Интернет-банки Эстонии, в банковских конторах, в конторах страховых компаний. Прежде, чем представить это заявление, надо подобрать себе подходящий фонд. Каждая управляющая фондами компания, конечно же, хвалит предлагаемый товар. Поэтому, прежде чем принять окончательное решение, необходимо ознакомиться с материалами нескольких фондов. Список фондов и ознакомительный материал о них, можно найти на сайте по адресу www.pensionikeskus.ee.

Выбор фонда надо начинать с определения своей цели и оценки допустимой степени риска.

В случае накопительной пенсии, конечно же, цель ясна – это накопление достаточной денежной суммы к пенсии, но здесь в зависимости от возраста имеются различия. В молодом или среднем возрасте для достижения цели можно взять на себя и большие риски, так как время использования накопленных средств ещё далеко. И очевидно, что длительность времени накопления средств, в результате, даёт возможность пережить большие падения и кризисы рынков ценных бумаг. Не позднее, чем за пять лет до выхода на пенсию, нужно начинать думать больше о сохранении ценности (стоимости) сбережений, чем о достижении максимального роста.

Допустимую степень риска можно оценить при помощи вопросников, которые можно найти на банковских сайтах, предлагающих инвестиционные продукты. В возрасте от 50 до 55 лет при оценке допустимой степени риска главным вопросом является, насколько стойко вы сможете перенести колебания рынка акций. Падений (и ростов), конечно, в период накопления пенсии может быть несколько. Tе, кто с трудом их переносит, должны выбрать фонд, в котором относительно высокая доля долговых ценных бумаг (например, 50 или 75 процентов), так как стоимость долговых ценных бумаг (облигаций) обычно меньше колеблется по сравнению со стоимостью акций. Однако любовь к облигациям может «отомстить» во время роста рынков акций в случае, если стоимость акций будет расти быстрее стоимости облигаций. Большая доля акций, как для молодых, так и для пожилых людей, – это лучший выбор в те годы, когда темпы инфляции высоки, поскольку, как правило, стоимость акций сохраняется во время инфляции лучше.

50-65-летние, оценивая риск, кроме оценки самочувствия, должны учитывать ещё один критерий. Необходимо определить, в какой мере они могут позволить себе уменьшение ценности пенсионного фонда без угрозы их существованию в пенсионном возрасте.

После выявления цели и допустимой степени риска становится ясно, что подходящий фонд нужно будет искать среди фондов с большей или меньшей долей акций. Обязательным пенсионным фондaм не разрешено инвестировать 100 % в акции или равнозначные ценные бумаги. Верхним пределом является 75 %.

Особенно влияет на степень риска фонда и то, в ценные бумаги какого региона данный фонд более всего инвестирует. Степень риска в различных регионах меняется вместе со временем – то, что в один год считается положительным, может на следующий год кардинально измениться. Только из названия фонда степень риска нельзя определить, полезно будет ознакомиться с ежемесячными и другими отчётами фонда.

При выборе инвесторы чаще всего исходят из доходности фонда за прошедший период. Исходить только из этого, к сожалению, неверно, так как доходность в прошлом указывает только на то, как справился управляющий фондом в определённых условиях. Прошлые достижения учитываются лишь в том случае, если повторятся условия, при которых управляющий фондом в прошлый раз достиг успеха. И это лишь в случае, что фонд существенно не изменит свою инвестиционную стратегию. При выборе пенсионного фонда кроме доходности в прошлом необходимо учитывать ещё следующие критерии.

▪ Какой опыт имеется при вложении активов у управляющей фондами компании и у компаний, связанных с ней? Кто является владельцем управляющей фондами компании? В чем они до сих пор преуспели? Кто является руководителем фонда? Какое у него образование, опыт? Кто является управляющим фондом, и какие люди связаны с вложением денежных средств в пенсионные фонды? Какой опыт имеется у этих людей? Есть ли у них международный опыт? Какова доходность управляемых ими фондов по сравнению с индексами? И в последнюю очередь – доверяете ли вы этим людям?

▪ Каковы расходы фонда? В отличие от доходности фонда расходы всегда известны. Чем они больше, тем большую часть дохода они съедают. Платы за пенсионные фонды, из которых основными являются платы за выкуп паёв и за управление пенсионным фондом, найдете по адресу www.pensionikeskus.ee.

▪ Как контролировать инвестиции? Как можно общаться с управляющим фондовой компанией и как можно получить обзор о своих инвестициях? Как технически решены любые другие связанные с фондами вопросы, такие как представление заявления о выборе фонда, об изменении фонда и прочие.