Баффетт. Биография самого известного инвестора в мире

Баффетт признавал, что Грэм «очень умна и во многом мудра, если только не задевать ее раны». Сблизившись с ней, он почувствовал, что может дать совет по поводу ее манеры держаться с правлением, в котором она нуждается меньше, чем думает. Однажды он отвел ее в сторону и сказал: «Не нужно умолять совет директоров о помощи. Не стоит ставить себя в такое положение». И она перестала.

Деловые и личные связи между Грэмами и Баффеттом стали настолько тесными, что Уоррен пригласил Кэтрин и Дона поучаствовать во встрече группы Грэма в Хилтон-Хед в 1975 году. Дон произвел хорошее впечатление своей непритязательностью, заметно повысив IQ группы, который и без того был выше среднего. Под тонким слоем аристократического лоска многие разглядели уязвимость и скромность Кей, которые привлекли к ней Уоррена. Она легко вписалась в компанию грэмовцев, искренне стараясь найти общий язык со всеми.

На этой встрече Генри Брандт отвел Баффетта в сторону и попросил пообещать, что акции Berkshire не упадут ниже 40 долларов. К октябрю 1975 года акции подешевели вдвое, тогда как всего два года тому назад торговались по 93 доллара. «Послушай, Генри, я тебя люблю, – ответил Баффетт, – но ничего не могут обещать». Брандт сказал: «Тогда мне конец. Все мои деньги до последнего доллара в этих акциях».

Конец был действительно близок. Весь фондовый рынок восстанавливался, но не Berkshire. Брандт запаниковал и позвонил Баффетту, который предложил ему 40 долларов за акцию. Тогда он позвонил Уолтеру Шлоссу и спросил: «Что мне делать? Уоррен предлагает 40 долларов, а я хочу 50».

Шлосс придерживался идеи «сигарных окурков». На встречах его дразнили по поводу «замшелого» портфеля с акциями обанкротившихся сталелитейных компаний и разорившихся производителей автозапчастей. «Ну и что, – отвечал Шлосс. – Зато я спокойно сплю по ночам». Он заполнял свои контрольные таблицы, применяя философию Грэма в чистом виде, и получал феноменальные результаты.

Шлосс два часа объяснял Брандту: «Твоими деньгами бесплатно управляет самый умный парень в мире. Ты очень ошибешься, если продашь эти акции». Но экономика США была в таком тяжелом состоянии, что Нью-Йорк почти обанкротился. В умах людей царил глубокий пессимизм, который начал влиять на их решения. «В понедельник Брандт позвонил брокеру, – вспоминает Шлосс, – и начал продавать до тех пор, пока не избавился от половины акций, которыми владела его семья»[573].

Сразу же после этого президент Форд отказался поддерживать экономику Нью-Йорка. Царившее настроение отразилось в заголовке New York Daily News: «Форд хоронит город»[574].

Акции Berkshire, которые в 1970 году партнеры купили по цене около 40 долларов за штуку, пять лет спустя вернулись к той же стоимости. «Казалось, улучшение наступит еще очень нескоро, – вспоминает Мангер. – Наши партнеры к такому не привыкли. Но хотя на бумаге показатели выглядели ужасно, это был реальный потенциал для развития бизнеса в будущем».

Чистое состояние Баффетта сильно уменьшилось вместе с рыночными ценами акций. Любой другой был бы в панике, но Уоррен не дрогнул. Он просто продолжал покупать еще и еще через контролируемые компании. В 1974 году, до начала расследования Комиссии по ценным бумагам и биржам, Berkshire владела 26 % акций Blue Chip. Когда все закончилось, Berkshire принадлежало более 41 %. Из них Уоррену и Сьюзи, как лично, так и через долю в Berkshire Hathaway, принадлежали 37 %.

Баффетт придумал еще один способ извлечь выгоду из сложившейся ситуации. Он уговорил мать, «которую деньги не волновали», продать Дорис и Берти свои 5272 акций Berkshire за 5440 долларов плюс вексель на 100 тысяч. Каждая из них получила по 2636 акций, заплатив всего по 2 доллара за штуку[575]. Баффетт, который считал долги чуть ли не грехом, посчитал акции Berkshire по 40 долларов настолько дешевыми, что убедил сестер занять 95 % их общей стоимости. При ожидаемом им росте доходности акций, эта покупка должна была обогатить его сестер, вдобавок позволив им избежать огромного налога на наследство[576]. «Такой уникальный шанс бывает раз в жизни», – говорит Уоррен.

Ценная недвижимость повсюду продавалась за гроши. Том Мерфи пришел к Уоррену с предложением купить телевизионную станцию в Дейтоне, штат Огайо. Баффетт понимал, что это потрясающая сделка, но не мог ее совершить, потому что Washington Post также владела телевизионными станциями. Он входил в совет директоров Post, и эта покупка привела бы к превышению лимита, установленного Федеральной комиссией по связи[577].

«Участвую ли я в чем-то, чем не владею?» – спросил он себя, и вспомнил, что ему не принадлежит Гриннеллский колледж. По рекомендации Баффетта Гриннелл, потратив всего 2 миллиона, купил телевизионную станцию за 13 миллионов долларов. На оставшуюся сумму Сэнди Готтесман организовал долговое финансирование. Продавший станцию брокер сказал, что это лучшая сделка, которую он видел за последние двадцать лет[578].