Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами

жизнь сбалансирована, то торговля будет вам в радость. Все успешные трейдеры, которые

продержались в этом бизнесе так же долго, как я, рано или поздно приходили к тому же. Их жизнь

сбалансирована, они находят удовольствия и вне рынка. Если у вас не будет каких-то других

интересов, то вы просто не выдержите. В итоге вы либо заторгуетесь, либо вконец испереживаетесь

из-за временных неудач.

Как вы поступаете, попав в полосу неудач?

В прошлом я иногда пытался сопротивляться, торгуя крупнее, чем до начала неудач, но обычно это

не помогало. Потом я начал очень быстро сокращать торговлю вплоть до полной ее остановки, если

становилось совсем плохо. Но обычно до такой крайности не доходило.

А вам удавалось вырываться из полосы неудач?

Иногда удавалось, но в большинстве случаев для меня было бы гораздо лучше просто остановиться.

Мне нелегко заставить себя пойти на это, ибо от природы у меня бойцовский характер. Стандартная

схема была такой: проигрываю, бьюсь изо всех сил, опять проигрываю, затем частично, а иногда и

полностью свертываю позиции до тех пор, пока не попаду в выигрышную колею.

На какое время вы останавливались?

Обычно недели на три-четыре.

Вы попадали в полосу неудач из-за того, что нарушалась ваша синхронизация с рынком, или это

лучше описать как-то иначе?

Я думаю, все дело в том, что одна неудача порождает другую. Когда вы начинаете проигрывать, это

затрагивает негативные элементы вашей психики, что ведет к пессимизму.

Известно очень мало трейдеров, которые столь же удачливы, как вы. Что, на ваш взгляд, отличает

вас от остальных?

Я очень восприимчив к новому. Я с готовностью воспользуюсь информацией, которую трудно

принять в эмоциональном плане, если, конечно, считаю ее истинной. Например, бывало так, что

другие делали деньги гораздо быстрее меня, но в итоге теряли все, потому что, начав проигрывать, не могли остановиться. Я же, оказавшись в серьезной полосе неудач, всегда находил в себе силы, чтобы сказать: «Я просто не способен торговать дальше». Когда рынок идет вопреки моим

ожиданиям, у меня всегда хватает воли признаться: «Я надеялся хорошо заработать на этой позиции, но ничего не получается, поэтому я выхожу».

Ведете ли вы ежедневный учет своего баланса? Строите ли его график?

Я много занимался этим в прошлом.

Насколько это полезно? Стоит ли трейдерам строить графики своего баланса?

Думаю, да. Если тенденция вашего баланса направлена вниз, то это говорит о том, что нужно

остановиться и заново оценить положение. Когда вы видите, что теряете деньги гораздо быстрее, чем зарабатываете их, это должно вас насторожить.

Вы читаете какие-нибудь аналитические бюллетени?

С точки зрения простоты изложения, креативности и знания темы мне более других бюллетеней

нравится «California Technology Stock Letter». Мне также нравятся бюллетени, которые издают

Марти Цвейг и Ричард Расселл.

Цвейг, пожалуй, чаще других упоминается в моих интервью с трейдерами.

От Марти Цвейга всегда узнаёшь что-нибудь ценное. Он очень основателен.

Судя по упомянутым бюллетеням, я понимаю, что вы торгуете и акциями. Как давно?

Последние года два.

Вы торгуете акциями иначе, чем фьючерсами?

Тут я более терпелив.

Процесс отбора также чем-то отличается?

Нет. Я ищу подтверждения на графиках, в фундаментальных показателях и в поведении рынка. На

мой взгляд, таким путем можно торговать чем угодно.

Вы предпочитаете какие-то определенные типы акций?

Я не торгую акциями, по которым рассчитывается индекс Доу. Предпочитаю мелкие акции, потому

что в торговле ими не доминируют крупные трейдеры-профессионалы, пожирающие друг друга

подобно акулам. Основной принцип таков: лучше торговать австралийским долларом, чем немецкой

маркой, а равно, акциями мелких компаний внебиржевого рынка, чем солидными акциями Доу.

Какие фундаментальные показатели вы отслеживаете применительно к рынку акций?

Предпочитаю использовать то, что публикуется в «Investor's Daily*: показатель дохода на акцию

(EPS). [Ранжирование EPS основано на сравнении акций по показателям роста дохода на акцию. Подробнее о EPS

говорится в интервью с Уильямом О'Нилом и Дэвидом Райаном.] Я учитываю EPS в комбинации с собственной

оценкой долевого потенциала компании на рынке. Если компания уже исчерпала свою нишу, то

высокий EPS уже не столь важен. Но по тем акциям, у которых EPS растет и где все еще остается

недоеденной большая часть рыночного пирога, ситуация гораздо привлекательнее.

Кроме того, я интересуюсь коэффициентом цена/доход (Р/Е) в привязке к EPS. Другими словами, когда мне нужно найти компанию с устойчивой тенденцией роста доходности, я также учитываю, сколько рынок за это платит.

То есть вас привлекает высокий EPS при низком Р/Е.

Да. Это наилучшее сочетание. Уверен, что с помощью компьютера можно скомбинировать оба этих

показателя и прийти к очень хорошей торговой системе.

А как насчет относительной силы [мера ценовой динамики данной акции по отношению ко всем другим акциям], которая является еще одним ключевым индикатором из «Investor's Daily».

Думаю, она мало что дает. Индикатор относительной силы отражает поведение акции в прошлом.