Биржевые маги. Интервью с топ-трейдерами

Но если вы действительно уверены, что акция сильно вырастет — кстати, это должно быть

единственной причиной для ее покупки — то незачем беспокоиться о восьмушках пункта. Просто

покупайте ее. То же самое касается и медвежьего рынка. Если вы думаете, что акция упадет, то ее

нужно просто продать.

Хороший урок использования рыночных приказов я получил в 1982 году, отложив покупку акции

«Textone» до уровня 14,75 долл., когда они шли по 15 долл. На следующий день они подскочили на

1,5 пункта, и я не смог заставить себя купить их за 16,5 долл., если днем раньше мог бы сделать это

за 15 долл. А она, в конце концов, дошла до 45 долл.

Один из элементов вашего торгового стиля — покупка акции на новом максимуме. Но разве ваши

основные критерии отбора не позволяют сделать это гораздо раньше?

Иногда, возможно, позволяют. Но я стараюсь купить акцию в момент наибольшей вероятности

заработать. Когда акция возвращается от нижней границы основания к верхней, оживает масса тех, кто купил вблизи максимумов и месяцами оставался в минусе. Часть этих людей будут рады выйти

из рынка при своих, что создает сильное сопротивление сверху.

Значит, у акции, находящейся на новом максимуме, гораздо больше простора для роста?

Конечно. Ведь впереди Вас нет никого, кто бы проигрывал и хотел выйти из рынка при первой же

возможности. Все в выигрыше и все довольны.

Но оборотная сторона этого состоит в том, что, пока мы ожидаем прорыва к новым максимумам, рынок не раз откатится в торговый коридор. Как вы избегаете таких ложных прорывов?

О многом можно судить по объему. Как только он удваивается, а акция движется к новому

максимуму, значит, масса народа проявляет к ней интерес и покупает ее.

То есть объем становится очень важным фильтром против ложных прорывов?

Верно. Если акция движется в область новых максимумов, а объем возрастает лишь на 10 процентов, то меня бы это насторожило.

Вы покупаете акцию в первый же день прорыва к новым максимумам или после того, как она

закрепится около него в течение нескольких дней?

Стараюсь купить, как только акция выходит к новым максимумам.

Если вы покупаете акцию на новых максимумах, после чего она откатывается в коридор, то когда вы

решаете, что прорыв был ложным? Например, представьте себе акцию, которая некоторое время

котировалась в интервале 16—20 долл., а потом выросла до 21 долл. И вы купили эту акцию. Как вы

поступите, если через два дня она вернется к 19 долл.?

На тот случай, если акция вернется в коридор, у меня есть правило: сокращать позицию не меньше

чем на 50 процентов.

Если просто вернется в коридор? То есть будет чуть ниже верхней границы коридора? Или она

должна углубиться в него на какую-то минимальную величину?

Нет, если акция просто снова войдет в коридор. В некоторых случаях после прорыва вверх акция

может вернуться к верхней границе коридора, но не пересечь ее. Прекрасно — я сохраняю позицию.

Но если верхняя граница составляла 20 долл., а акция откатывается до 19,75 долл., то я постараюсь

продать минимум половину позиции, потому что акция не продолжила своего подъема. Часто, когда

цена откатывается в коридор, она проходит и весь путь до его нижней границы. Если, как в нашем

примере, акция упала с 21 долл. до 19,75 долл., то она, скорее всего, пойдет и ниже — до 16 долл.

Поэтому нужно быстро пресечь потери.

Является ли откат цены в основание медвежьим сигналом с технической точки зрения?

Да. Акции должны быть прибыльными в первый же день их покупки. Фактически получение

прибыли в первый же день является одним из лучших признаков того, что сделка будет

выигрышной.

Пользуетесь ли вы таблицей из «Investor's Daily», где перечисляются все акции с наибольшим

приростом объема по сравнению с их средними объемами за последние пятьдесят дней?

Да, я использую эти данные в качестве вспомогательного средства для выявления акций, которые

вот-вот двинутся вверх.

А для того, чтобы проверить акции, которые вы уже отобрали?

И для этого тоже. После еженедельного отбора акций, интересных для меня в плане покупки, я

иногда жду появления акции в этой таблице. Для меня это — сигнал к действию.

Расскажите, пожалуйста, подробнее о том, как вы используете показатель объема.

Когда акция, которая некоторое время росла, начинает консолидацию, нужно убедиться в

уменьшении объема. В его поведении нужно разглядеть нисходящую тенденцию. Если потом объем

снова начинает расти, то это обычно означает, что акция готова к новому старту.

То есть уменьшение объема в фазе консолидации — это положительный признак. Если вы видите, что объем по-прежнему остается очень высоким, то не начинаете ли вы подумывать о возможном

развороте на вершине?

Верно, ибо это показывает, что многие освобождаются от данной акции. Повышение объема хорошо

при прорыве вверх, а при консолидации нужно, чтобы он падал.

Какие еще сигналы объема вы отслеживаете?

Когда рынок, или акция, формирует основание, нужно убедиться в том, что выросший объем не

сопровождается дальнейшим падением цены. Например, если индекс Доу падает сначала с 2200 до