Международными нефтяными компаниями, однако, резолюция была проигнорирована, после чего уровень справочных цен продолжал снижаться на $ 0,27 в течение 19 месяцев. В результате этих понижений, доход, получаемый странами-экспортерами с одного барреля нефти, сократился на 15 % по сравнению с уровнем начала 1959 г. Действия компаний вызвали немедленную реакцию со стороны стран – экспортеров нефти. 14 сентября 1960 г. по приглашению иракского правительства в Багдаде прошла конференция, в которой приняли участие представители крупнейших стран – экспортеров нефти – Ирана, Ирака, Кувейта, Саудовской Аравии и Венесуэлы. Результатом принятия конференцией I резолюции стало рождение Организации стран – экспортеров нефти (Organization of Petroleum Exporting Countries / OPEC). Впоследствии число членов организации было расширено благодаря вступлению таких стран, как Индонезия, Ливия, Катар, Абу-Даби, Алжир и Нигерия. Вскоре организации удалось сосредоточить в своих руках наибольшее число нефтяных операций по всему миру. Десять стран – членов организации в 1970 г. располагали 77 % нефтяных запасов капиталистического мира, отвечали за добычу 56 % от их общего объема и, самое главное, осуществляли 90 % всего экспорта сырой нефти. С этого момента уже действительно можно было говорить о достижении странами – экспортерами нефти определенной экономической власти с устойчивым воздействием на состояние нефтяного бизнеса.
В рамках принятой I резолюции, ознаменовавшей учреждение ОПЕК, были также установлены цели организации. С момента основания ОПЕК была четко поставлена задача – стремиться в самом широком смысле «к согласованию нефтяной политики государств – членов организации и проявлению решимости в лучшем смысле этого слова отстаивать коллективные и индивидуальные интересы всех стран-членов». Для достижения этой цели были определены краткосрочные и долгосрочные задачи Организации. В качестве основной угрозы их осуществления страны-участницы рассматривали инструмент избыточного объема, успешно использовавшийся западными нефтяными компаниями. В связи с этим в результате единодушного голосования и был принят 4-й пункт I резолюции, согласно которому
Спорных вопросов между странами-экспортерами и международными нефтяными компаниями было множество. Все они, однако, главным образом возникали из-за отсутствия во всех контрактах условия автоматического изменения положений соглашения вследствие изменяющихся внешних обстоятельств.
Основные концессионные соглашения в регионе Персидского залива были подписаны в то время, когда большая часть стран региона находилась под прямым или косвенным политическим влиянием западных супердержав, поэтому контракты были составлены без учета национальных интересов стран – экспортеров нефти, а концессионные права предоставлялись на чрезвычайно длительные сроки (от 40 до 92 лет). Эти соглашения заключались таким образом, чтобы предоставить концессионеру срок действия, достаточный для выгодного использования его концессионных возможностей, при том что составлялись они чрезвычайно скрупулезно – для «регулирования всех аспектов взаимоотношений между правительством и компанией-концессионером, начиная с таких решающих вопросов, как установление налоговых ставок концессионного соглашения, до относительно незначительных деталей». На практике такие контракты ограничивали сферу действий правительства в стране – экспортере нефти до полномочий простого «налогового инспектора». Законодательные возможности заинтересованных правительств не распространялись на принятие поправок к законам, регулирующим отношения с компаниями; судебные инстанции не обладали юрисдикцией решать в одностороннем порядке споры, возникающие из-за устаревших пунктов соглашений, нуждающихся в корректировке, и даже органы исполнительной власти не могли влиять на ведение нефтяной политики в контексте постоянно меняющихся условий.