На политической арене В. выступали две партии, которые начали складываться ещё в колониальный период — консерваторов, выражавших интересы помещичьей олигархии и католического духовенства, и либералов, представлявших в основном интересы торговой буржуазии и владельцев плантаций, связанных с внешним рынком. Борьба между партиями особенно обострилась в 60-е гг. 19 в., когда она приняла форму гражданской войны, известной под названием Федеральной. Народные массы, активно участвовавшие в войне, выступали на стороне либералов. Внутриполитическая борьба завершилась установлением в 1870 диктатуры представителя либералов
Проводя политику экспансии по отношению к В.., Великобритания, Германия и Италия в 1902—03 блокировали её порты. В конфликт вмешались США (см.
В. с 1918.
После 1-й мировой войны 1914—18, во время которой В. сохраняла нейтралитет, в стране укрепились позиции американского империализма, особенно в нефтяной промышленности. С открытием в 1916 нефтяных месторождений в лагуне Маракайбо начались промышленная добыча нефти и её вывоз. К 1929 инвестиции США в нефтяную промышленность составляли 226 млн.Во время 2-й мировой войны 1939—45 В. разорвала дипломатические отношения с Германией, Италией и Японией (декабрь 1941), а в феврале 1945 объявила войну Германии и Японии. В результате ослабления контроля иностранного империализма над внутренним рынком В., а также вызванных войной трудностей снабжения страны извне создались благоприятные условия для развития национальной промышленности и укрепления позиций венесуэльской буржуазии. Развивались различные отрасли лёгкой промышленности: пищевая, текстильная, полиграфическая, мебельная и др. Развитие капитализма в сельском хозяйстве было связано с постепенной трансформацией латифундий в капиталистические хозяйства, при этом часть крестьян превращалась в наёмных с.-х. рабочих, часть же оставалась в полуфеодальной зависимости. Под давлением прогрессивных сил правительство И. Медины Ангариты (1941—45), выражавшее интересы национальной буржуазии и части помещиков, вынуждено было издать в 1943 закон, который несколько ограничивал хозяйничанье иностранных нефтяных монополий (в частности, обязывал их перерабатывать в В. не менее 10% добытой нефти) и способствовал бурному росту добычи нефти.