Деньги без дураков. Почему инвестировать сложнее, чем кажется, и как это делать правильно

Его ставка отнюдь не 50 на 50. Если выпадет решка, он получает на клиентском счете –15 %, в своем кармане вместо 3 % только фиксированные 2 % и теряет клиента, которого и так терял. Если выпадает орел, то 2 % + 0,2 × 25 % = 7 %. Плюс к этому сохраняет клиента на следующий год. То есть 1 % против 4 % с бонусом в виде сохраненного клиента. Отлично, подайте сюда монетку! Ну, за этим на рынке далеко ходить не надо. Купи или продай что угодно с хорошим плечом и подожди. На бирже тысячи способов, чтобы сыграть в угадайку «50 на 50». Вопрос, надо ли инвестору играть в орлянку, еще и доплачивая? Когда он «доверяет свои деньги профессионалам», он соглашается именно на это. И «профи» будут играть в орлянку, контракт позволяет.

Как часто такое происходит? Мы описали критическую ситуацию: конец года, нулевая прибыль. Здесь орлянка — средство спасения. Но и обычная ситуация похожа на эту. Инвестор может забрать деньги в любой момент, не дожидаясь конца года. Доходность часто тянется к околонулевой, если не хуже. Мы же помним, что все не могут бежать быстрее всех? А значит, деньги большинства рядовых инвесторов доверены управляющим хуже среднего. Они действительно не умеют ничего полезного (хоть в это сложно поверить) и хотя бы только поэтому вынуждены кидать монетку.

Вообще про сферу посредников, консультантов, управляющих важно понимать главное.

Решения, за которые автор не несет ответственности, всегда выгодно продавать и невыгодно покупать.

А сфера выстроена так, что продавцы решений не отвечают за их последствия. Потому что выстроена этими продавцами.

4.5. Норма и извращение. — Появляются цифры. — Наконец-то котики! — Обезьяна тоже может. — Источники зверской силы. — Сам себе хомяк

Доверяя капитал в управление, вы будете переплачивать в лучшем случае скромную сумму фиксированной комиссии до 5 % годовых. Это если найдете крупный, солидный фонд. В ПИФах комиссия больше, в ETF (Exchange Traded Fund) меньше. Кстати, интересно насколько.

ETF — это дешевый, индексный и ликвидный инструмент. Лучшее, чем может быть фонд.

«Дешевый» означает, что комиссия не более 1 % годовых. «Индексный» означает, что игры в орлянку, рулетку и прочий «выбор перспективных акций» управляющему запрещены. Он может только купить и держать. Если фонд про золото, он должен держать золото, если фонд про китайский индекс — держать индекс китайских акций. «Ликвидный» означает, что его паи обращаются на бирже, их можно купить и продать в любой момент. При наличии брокерского счета — за минуту.

Касательно того, насколько могут различаться комиссии и другие издержки. На Московской бирже сейчас есть ETF компании FinEx. Появились в 2013 году. Уже по итогам 2014 года было видно, насколько они лучше обычных ПИФов. Например, по золоту в пересчете на рубли FXGD от FinEx показал прибыль +68,9 %. Не надо пугаться столь большой цифры, это не золото выросло, а рубль упал. Смотрим золотые ПИФы за тот же год:

• «Газпромбанк — Золото»: +67,8 %.

• «Открытие — Золото»: +65,3 %.

• «Райффайзен — Золото»: +61,5 %.

Еще нагляднее цифры по вложениям в акции США. Фонд FXUS от FinEx в 2014 году получил +92,8 %. Сам американский индекс, взятый без дивидендов, показал +91,5 %. Плюс дивиденды, минус комиссия 0,9 % — примерно столько и должно быть. И это удивляет на фоне наших реалий. Аналогичные по смыслу ПИФы:

• «ОЛМА — США»: +80,3 %.

• «Открытие — США»: +79,8 %.

• «Райффайзен — США»: +81,8 %.

При этом цифры FinEx обычные, в среднем даже чуть хуже, чем западный стандарт ETF. Но контраст интересен. Иногда, чтобы понять, насколько все плохо, достаточно один раз увидеть, как может быть нормально.

Итак, в среднем российский фонд будет брать с вас 2–5 % годовых за услуги и еще от 0 до 10 % терять по дороге. Покупать будет то же самое, что может купить любой школьник, а выдавать инвестиции под минус. В худшем случае, если вы приняли за фонд что-то другое, это обмен денег на «запись в разделе „Личный кабинет“», то есть побег с кассой. Наконец, возможен редчайший случай, не более 1–2 % фондов, закономерно обыгрывающих рынок. Скорее всего, рядовой инвестор их все равно не вычислит. А если он настолько квалифицирован, что отличит случайный успех от неслучайного, то может обойтись и без них.