Думай и не ошибайся! Как избежать ловушек сознания

Во время чемпионата мира по футболу 2010 года, проходившего в ЮАР, внимание фанатов и освещавших турнир журналистов было приковано к представителю вида «осьминог обыкновенный», жителю тихого аквариума в немецком Оберхаузене. Этот осьминог, которого звали Паулем, демонстрировал необыкновенный дар пророчества: он предсказал победителя в каждом матче с участием команды Германии.

Перед каждой игрой владелец ставил в разных углах аквариума два контейнера с едой с нарисованными на них флагами стран-участниц матча. Еда и ее количество были совершенно одинаковыми. Осьминог Пауль «выбирал», из какого контейнера есть. Таким образом он несколько раз подряд указывал на команду, которая впоследствии выигрывала: он верно указал, что Германия одержит верх над Австралией, Ганой, Англией и Аргентиной. Но не стоит думать, что Пауль был просто патриотом своей родной команды и поэтому все время выбирал ее: он, не колеблясь, предсказал поражение немцев от команды Сербии на групповом этапе, а потом и проигрыш испанцам в полуфинале. Пауль снова оказался прав, предсказав, что в матче за третье место Германия одержит верх над Уругваем. А в качестве бонуса предсказал, что Испания победит в финале Нидерланды, заработав тем самым репутацию непогрешимого прогнозиста. В целом, он верно предсказал исход восьми матчей из восьми.

Очень мало кто из спортивных комментаторов и экспертов могут похвастаться результативностью осьминога Пауля. Может, букмекерам и владельцем спортивных тотализаторов задуматься о приобретении и тренировке осьминогов-провидцев? По крайней мере, Олег Журавский, российский предприниматель и владелец букмекерской компании, предложил владельцам Пауля 100 000 евро за осьминога. Получив отказ, он утроил сумму, но осьминога ему все равно не продали.

Удача и умение

Конечно, Журавский рассчитывал на громкую рекламную историю – никто в здравом рассудке не поверит, что осьминог Пауль действительно обладал даром предвидения. Чтобы понять, как так вышло, давайте прикинем шансы верно выбрать один вариант из двух в восьми случаях из восьми. Если выбирать совершенно случайный вариант каждый раз, например, бросать монету, то вероятность выбросить «орла» или «решку» восемь раз подряд составляет 0,4 процента[44]: маловероятно, но, безусловно, возможно. Учитывая популярность чемпионата мира по футболу, можно предположить, что тысячи животных «готовили» на роль предсказателей. В Сети множество фотографий коров, хомяков, черепах и даже слонов, которые должны были угадывать итоги матчей. Мы ничего о них не слышали из-за ошибки выжившего. Даже, если и был гусь из Словакии или курица из Китая, которые восемь из восьми раз выбирали проигравшую команду – мы все равно ничего о них не знаем, хотя результат так же статистически удивителен, как и в случае Пауля. В общем, великолепным предсказателем Пауля сделало одно – его величество случай.

За пределами казино результаты принятых людьми решений обычно зависят не только от случая. Важны навыки и умения. Но какую именно роль они играют? Наиболее тщательно эта тема изучена на примере эффективности инвестиционных менеджеров, чьи показатели измеряются, анализируются и сравниваются год за годом. Несмотря на традиционное предостережение, что «эффективность в прошлом не гарантирует результата в будущем», инвесторы тщательно изучают прошлые результаты фондов, в которые собираются вложить деньги. Мы можем верить или не верить в эффективность рыночных механизмов, однако, когда мы видим, что конкретный менеджер конкретного фонда год за годом демонстрирует показатели выше целевых, трудно не сделать вывода, что этот сотрудник отличается особым профессионализмом. А если успех сопутствует всем его сделкам в течение многих лет, очевидно, что перед нами выдающийся и талантливый инвестор.

Именно такая репутация сложилась у Билла Миллера, управляющего фонда Legg Mason Capital Management, к началу двухтысячных. Миллер показывал результаты, превосходившие ежегодный рост индекса S&P 500, не год, три или пять лет подряд, а пятнадцать! Это был настолько впечатляющий результат, что журнал Money назвал его «величайшим финансовым менеджером 1990-х», а аналитическая компания Morningstar Inc. «лучшим фондовым менеджером десятилетия». В открытом письме, опубликованном банком-конкурентом, с уважением отмечалось, что «ни одному другому фонду за последние сорок лет не удавалось демонстрировать показатели лучше общерыночных двенадцать лет подряд» (а тем более пятнадцать).