Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов

д) ухудшение качества и надежности покупных деталей может привести к закупке их в большем количестве, поскольку необходимо выявить дефектные детали и, возможно, увеличить время инспектирования. Это должно привести к увеличению уровня запасов.

12.3. Запасы держат с тем, чтобы удовлетворить запросы клиентов, чтобы избежать проблем нехватки расходных материалов и чтобы использовать возникающие возможности (например, закупка товаров, цена которых, как ожидается, должна значительно вырасти). Эти причины сходны с теми, по которым компания держит денежные средства.

12.4. а) при слишком маленьком остатке денежных средств могут возникнуть следующие проблемы:

• невозможность выполнить обязательства при их наступлении, что влечет за собой ущерб репутации компании, а в экстремальном случае – банкротство;

• необходимость привлечения заемных средств, которые связаны с процентными платежами;

• невозможность использовать выгодные возможности;

б) при слишком большом остатке денежных средств могут возникнуть следующие проблемы:

• невозможность использования имеющихся средств более выгодным образом;

• обесценивание денежных средств в периоды инфляции.

Ответы к отдельным упражнениям

Глава 2

2.1.

Пол

Отчет о движении денежных средств за четверг

Отчет о прибылях и убытках за четверг

Баланс на конец четверга

Хелен

Отчет о прибылях и убытках за день 1

Отчет о движении денежных средств за день 1

Баланс на конец дня 1

Отчет о прибылях и убытках за день 2

Отчет о движении денежных средств за день 2

Баланс на конец дня 2

Отчет о прибылях и убытках за день 3

Отчет о движении денежных средств за день 3

Баланс на конец дня 3

2.4. Crafty Engineering Ltd

а)

Crafty Engineering Ltd

Баланс по состоянию на 30 июня прошлого года

б) Баланс показывает высокий объем инвестиций во внеоборотные активы. Можно сказать, что более 60 % всех инвестиций в активы приходится на внеоборотные активы. Возможно, это объясняется характером деятельности компании. Инвестиции в оборотные средства намного (примерно в 1,7 раза) превышают краткосрочные обязательства. Поэтому у компании как будто нет проблем с ликвидностью. Однако баланс показывает, что у нее нет остатка денежных средств, поэтому выполнение ею обязательств зависит от наличия краткосрочных заимствований. Анализируя источники долгосрочного финансирования, следует отметить, что около 37 %, т. е. 260/(260 + 441), долгосрочного капитала составляют заимствования, а 63 %, т. е. 441/(260 + 441), – капитал собственников. Уровень долгосрочных заимствований кажется очень высоким, но не чрезмерным. Однако, прежде чем делать выводы, нужно больше узнать о способности компании обслуживать долг (т. е. выплачивать проценты и погашать основную сумму долга).

Глава 3

3.1. а) Капитал компании действительно увеличивается, когда ее собственники вкладывают в нее дополнительные денежные средства, но он увеличивается и тогда, когда компания приобретает другие активы (например, транспортные средства) или генерирует выручку в результате коммерческой деятельности. Аналогично капитал компании уменьшается в случае изъятия собственниками не только денежных средств, но и других активов (например, запасов для личного пользования), а также в случае, если компания несет расходы. На практике капитал увеличивается и уменьшается в основном в результате коммерческой деятельности, а не по каким-то другим причинам.

б) Начисленные расходы – не те, которые относятся к следующему году, а те, которые необходимо соотнести с выручкой рассматриваемого отчетного периода и которые пока не оплачены. Поэтому они фигурируют в балансе как краткосрочные обязательства.

в) Цель начисления износа состоит не в том, чтобы обеспечить замещение активов, а в том, чтобы распределить стоимость активов (за вычетом остаточной стоимости) на весь срок их полезной службы. Износ – это попытка оценить стоимость потребленных в данном периоде внеоборотных активов. Эта сумма затем отражается как расходы за период, чтобы рассчитать прибыль. Износ – это учетная запись (реальное расходование денежных средств происходит только при покупке актива), суммы для замещения актива обычно не откладываются. А если это все же сделать, то нет гарантии, что накопленных компанией к концу срока жизни активов средств хватит на их замещение. Под воздействием таких факторов, как инфляция и технический прогресс, стоимость замещения актива может оказаться гораздо выше его первоначальной стоимости.