Фондовый рынок. Курс для начинающих

Они просматривают горы рекомендаций по акциям, ежедневно выдаваемых брокерами. Они самостоятельно анализируют балансы и отчеты о прибылях и убытках, нередко готовят письменные оценки, или «титульные листы», ключевых моментов и финансовых коэффициентов для обоснования решения покупать, продавать или держать. Менеджеры следят за ежедневным изменением котировок акций, составляющих их портфель, а также изменением размера вложений и распределения по секторам рынка или регионам, обусловленным движением цен или сделками с акциями.

Менеджеры инвестиционных фондов регулярно готовят внутренние и внешние отчеты о состоянии своих портфелей или по вопросам своей специализации. Часто приходится готовить отчеты для еженедельных или ежемесячных внутренних совещаний по вопросам инвестирования, а также полугодовые отчеты для клиентов – пенсионных и паевых фондов, инвестиционных трастов и частных лиц. Менеджеры, отвечающие за зарубежные рынки, могут выезжать для сбора фактических данных в США, Азию и Европу, а по возвращении от них обычно требуют письменный отчет о посещении компаний.

Совещания и заседания – проклятье менеджера инвестиционного фонда. На еженедельных совещаниях рассматриваются изменения состояния инвестиционного портфеля, а на ежемесячных – стратегия, распределение активов и результаты деятельности. Проводятся также встречи с клиентами и «конкурсы красоты» – презентации нового бизнеса. Менеджеры инвестиционных фондов живут на ленчах с брокерами и адреналине! Ниже приведены примеры представления финансовой информации для специалистов и рекомендаций таких организаций, как S&P Marketscope и CDA Spectrum, в электронных системах, например Reuters.

Регулирование рынков

Многие фондовые биржи начинали свою работу в таких общественных местах, как кофейни, поскольку специальных зданий для них не существовало. В то время правил ведения торговли было немного, и участники рынка зачастую чрезмерно увлекались спекуляцией, занимались мошенничеством и обманом. Громкие скандалы были обычными для молодых фондовых рынков, один из самых известных – скандал с раздуванием цен на акции компании South Sea.

Скандал 1720 года с раздуванием цен на акции компании South Sea 

Компания South Sea была основана в 1711 году главным образом для торговли рабами с латиноамериканскими странами. Компания была включена в официальный лист, и подписка на акции прошла очень быстро. К 1720 году спрос на акции взлетел до невероятного уровня в результате того, что компания выдвинула предложение взять на себя национальный долг, а парламент принял его. Дневной объем подписки составил 1,5 млн фунтов стерлингов. К августу 1720 года цена акций поднялась до 1000, хотя в январе она составляла всего 128,5. В тот момент суммарная стоимость акций при цене, по которой они переходили из рук в руки, приблизилась к 500 млн фунтов стерлингов, что в пять раз превышало стоимость всей европейской наличности. Однако рано или поздно пузырь неизменно лопается, и к декабрю многие инвесторы, влезшие в долги ради покупки акций, оказались банкротами.

Постепенно биржевая торговля становилась все более упорядоченной и была перенесена в специально построенные здания. Биржи, как саморегулируемые организации, также установили свои собственные правила и инструкции. Несколько позже были созданы государственные агентства и международные органы, призванные контролировать и регулировать деятельность различных финансовых рынков.

Цели регулирования заключаются в обеспечении финансовой безопасности участников и стандартизации процедур. В частности, регулирование рынков направлено на:

• защиту инвесторов, особенно индивидуальных;

• обеспечение бесперебойного и эффективного функционирования рынков;

• минимизацию воздействия неблагоприятной рыночной конъюнктуры на экономику в целом;

• поощрение конкуренции;

• предотвращение недобросовестной практики.