Газета "Своими Именами" №36 от 06.09.2011

Критериев, которыми руководствуются агентства, много, и для каждой отрасли они свои. Так, определяя рейтинг страны, кредитные аналитики изучают финансовые риски – долговую нагрузку, бюджетные показатели, смотрят на макроэкономическую статистику – инфляцию, темпы роста экономики, экспорт и импорт, запрашивают мнения специалистов по основным отраслям, изучают бизнес-среду и финансовую стратегию государства. Кроме того, критерии предписывают систему сопоставления рейтинга одной страны с другой. “Нынешний рейтинг „АА+“ США соответствует рейтингу „АА+“ Бельгии, и мы должны гарантировать, что риск по бельгийским и американским обязательствам один и тот же, а если у Франции рейтинг „ААА“, значит, у нее этот риск меньше”, - объясняет Новиков.

Цена рейтинга

В начале мая 2010 года жизнь в Греции была парализована: в стране не ходили автобусы, не летали самолеты, стояли паромы и корабли, большинство магазинов были закрыты. В стране проходила всеобщая забастовка — на улицы вышли не только водители, работники железной дороги и авиадиспетчеры, но и врачи, учителя и чиновники.

За два дня демонстраций погибли три человека - это были первые жертвы митингов в Греции за последние 20 лет.

Греки протестовали против решения властей резко заморозить зарплаты бюджетникам, резко сократить социальные расходы и повысить пенсионный возраст - это были условия для получения 110 млрд. евро от Евросоюза и МВФ. Без этих денег власти не смогли бы оплатить текущие расходы страны, а занять на рынке Афины уже не могли - слишком высокой была цена: рейтинг кредитоспособности страны падал, риски по греческим гособлигациям росли и инвесторы хотели получить более высокое вознаграждение за покупку рисковой бумаги. Если в декабре 2009 года у Греции был инвестиционный рейтинг “А-”, то уже к маю 2010 года опустился до “ВВ+”, в результате за пять месяцев доходность десятилетних греческих облигаций увеличилась более, чем вдвое - с 5% годовых до более чем 12% годовых. “Если рейтинг падает с очень высокого уровня до просто высокого, занимать будет незначительно дороже. Резко увеличивается стоимость заимствований для страны, рейтинг которой в середине шкалы. Тем, у кого падает с „СС“ до „С“ - уже всё равно, мертвым не больно”, - говорит старший аналитик дирекции анализа долговых инструментов “Уралсиб Кэпитал” Антон Табах.

Снижение кредитного рейтинга страны бьет по компаниям и людям. Для корпораций - два главных последствия. Во-первых, рейтинг компании, находящейся в той или иной стране, не может быть выше суверенного рейтинга, поэтому компаниям автоматически становится дороже занимать на рынке. Но для корпорации гораздо страшнее, если ее рейтинг падает ниже того уровня, который был прописан в условиях размещения бумаг, - облигация немедленно предъявляется к оплате.“Дефолт и реструктуризация случаются естественным путем”, - объясняет Табах.

Газета.Ru

ЭКОНОМИКА И ПОЛИТИКА

ВОПРЕКИ ПОЛИТИКАМ

ОАО «Мотор Сич» - это единственный производитель авиационных двигателей на Украине, один из крупнейших еще со времен СССР. Сегодня является наиболее успешным среди производителей СНГ. Достаточно сказать, что около 90% средних и тяжелых вертолетов и более 60% самолетов стран Содружества оборудованы двигателями компании.