Инвестор за выходные. Руководство по созданию пассивного дохода

● Деньги. Хранить деньги без риска просадок можно с помощью вклада в банке или денежных фондов. При этом будет минимальная доходность.

Примерное распределение активов в соответствии с вашим риск-профилем:

● Консервативный (20 % – акции, 30 % – деньги, 50 % – облигации).

● Умеренный (50 % – акции, 40 % – облигации, 10 % – золото).

● Агрессивный (85 % – акции, 15 % – облигации).

Акции, в свою очередь, можно делить по странам: развитым и развивающимся. У первых доходность потенциально ниже, но меньше рисков. У вторых – наоборот. Могут взлететь, а могут обвалиться, так как экономика страны еще в процессе своего становления.

Карта, отображающая уровень развития стран.

Источник:www.cia.gov.

Вот как я бы распределил агрессивный пенсионный портфель, рассчитанный на долгосрочное накопление от 10 лет.

А это алгоритм составления вашего индивидуального инвестпортфеля.

О ребалансировке я расскажу чуть позже.

Конечно, таких сочетаний может быть куда больше. Какого-то стандарта нет.

Одно из самых известных исследований по распределению активов еще в 1954 г. провел американский экономист Гарри Марковиц. Он впервые предложил измерять уровень риска для всего портфеля, а не только отдельных активов. После мучительных расчетов он доказал, что набор ценных бумаг в портфеле может быть описан кривой зависимости доходности и риска.

Вот пример. Логика подсказывает, что 100 % облигаций в портфеле – это минимальные риск и доходность, а 100 % акций – максимальные доходность и риск. И если смешивать, то риск и доходность будут меняться в зависимости от того, чего больше, акций или облигаций. Вроде бы прямая зависимость.

Оказалось, что нет! Если добавить к облигациям немного акций, риск уменьшится[48]! При этом доходность вырастет. Магия? Нет, это один из выводов «современной портфельной теории Марковица».

Что можно сделать прямо сейчас?

1. Определить свой риск-профиль, пройдя тест по QR-коду выше.

2. Открыть брокерский счет (как – подробно описано в главе «Кто такой брокер»).

3. Наполнить свой портфель активами в подходящей вашему риск-профилю пропорции.

Только помните, что вам не нужно разбираться в отдельных облигациях и акциях. Используйте фонды!

● Меньше риск: облигации российских компаний в валюте (еврооблигации).

● Больше доходность: акции американских, китайских, российских компаний.

Когда я говорю «меньше риск», то имею в виду глубину возможной «просадки». Портфель с облигациями и золотом не даст вашему инвестпортфелю сильно обесцениться во время кризиса.

Приведу еще одну диаграмму[49]. На ней вы можете увидеть среднюю доходность трех портфелей на разных временных горизонтах: только с акциями, только с облигациями и содержащего акции и облигации 50/50.

Самые популярные «ленивые» портфели

В прошлой главе я привел примеры портфелей с самыми распространенными пропорциями в зависимости от риск-профиля: консервативный, умеренный, агрессивный. Сейчас я бы хотел поделиться составами портфелей, которыми пользовались известные инвесторы. В заголовке каждого я укажу пропорцию между акциями, облигациями и золотом. Если золота в портфеле нет, то будет всего две цифры. Также во всех пунктах я приведу конкретные тикеры (буквенные коды) фондов, которыми авторы наполняли свой портфель. К сожалению, все эти фонды доступны только на американских биржах, а значит, купить их паи могут только квалифицированные инвесторы. Однако для наглядности я насколько возможно адаптировал эти портфели под фонды от FinEx, доступные любому инвестору на Московской бирже.

1. «Всепогодный портфель», 30/55/15 (Рэй Далио)

Рэймонд Далио – американский финансист и миллиардер, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates, активы которой составляют больше $160 млрд. Автор популярной книги «Принципы»[50].

Как вы могли понять из названия, портфель Рэя является универсальным на все времена. В периоды экономического роста он растет вместе с рынком из-за наличия акций, а в периоды экономического спада не так «проседает» благодаря облигациям. Биржевые товары защищают портфель от инфляции. Такой портфель подойдет для тех, кто не гонится за высокой доходностью, предпочитая не испытывать стресс в кризисные времена.

Рэй покупает в свой портфель паи фонда акций всего рынка США, фонд содержит акции более 3500 компаний (VTI).

● 30 % – VTI, весь рынок акций США (более 3500 компаний).

● 40 % – TLT, долгосрочные гособлигации США (на срок более 20 лет).

● 15 % – IEI, среднесрочные гособлигации США (на 3– 7 лет).

● 7,5 % – GLD, золото.

● 7,5 % – GSG, товары сферы энергетики (нефть, газ).

С февраля 2006 г. «всепогодный портфель» имел среднегодовую доходность 8 %, что выше доходности S&P 500 за аналогичный период, но ниже доходности портфеля 60/40 (акции/облигации США).

В кризис 2020 г. «всепогодный портфель» показал меньшую «просадку», чем индекс S&P 500 и портфель 60/40.