Между тем республиканские магистратуры потеряли свое прежнее значение, сохранив лишь внешний почет (honor). Должности занимали, как правило, креатуры принцепса, который обладал правом рекомендации. Магистратов постепенно оттесняли на второй план чиновники, назначаемые принцепсом: легаты, прокураторы и префекты. Император контролировал огромные финансовые средства. Формально Август, этот великий мастер компромисса, делил власть с сенатом, поэтому наряду с государственным казначейством (эрарий) существовала императорская касса (фиск), обладавшая правом чеканки золотой и серебряной монеты, провинции же делились (с 27 г. до н. э.) на императорские и сенатские (Египет считался личной собственностью императора). Первые (наиболее богатые и стратегически важные) находились под непосредственным контролем императора и управлялись легатами в пропреторском ранге, вторые оставались под номинальной властью сената, и наместниками в них были, как и прежде, проконсулы и пропреторы. Впрочем, фактически власть императора простиралась и на сенатские провинции.
Несмотря на три чистки сената (после второй, проведенной в 18 г. до н. э., число сенаторов сократилось до 600 человек; третья состоялась в 4 г. н. э.), сенатская оппозиция при Августе отваживалась не только на вызывающие демонстрации вроде антиправительственных памфлетов или ядовитых реплик на заседаниях сената, но и на политические заговоры. Было предотвращено не менее семи покушений на жизнь принцепса. Сам Август старался проводить умеренную политику, в основе которой лежали терпимость и лояльность. Главной опорой его власти была армия (25 легионов численностью до 250 тыс. человек и несколько военных эскадр). Кроме того, в самом Риме и в Северной Италии были расквартированы когорты преторианской гвардии (9 тыс. солдат), которую возглавляли два префекта претория.
Внутренней политике Августа был присущ консерватизм. Император выступал гарантом права собственности и строгим блюстителем «нравов предков» в общественной жизни (по его инициативе была организована кампания против безбрачия, введены льготы для многодетных родителей, наряду с наказаниями за нарушение супружеской верности и аморальное поведение, издан закон против роскоши). Август заботился о представителях высших сословий: сенаторам (ценз – 1 млн. сестерциев) он предоставлял разные привилегии и оказывал материальную поддержку, из числа всадников (ценз – 400 тыс. сестерциев) набирал командный состав среднего и высшего звена, а также прокураторов для службы в провинциях. Что касается плебса, то его император щедро ублажал зрелищами (гладиаторские бои, травли и навмахии), денежными подарками и раздачами дарового хлеба. Как писал Светоний, «Август придавал большое значение тому, чтобы римский народ сохранял чистоту своего состава и не примешивал к своей крови чужестранцев и рабов. Поэтому он весьма скупо давал римское гражданство и ограничил право отпуска рабов на волю». Особым покровительством принцепса пользовалось население италийских городов.
Август осуществлял широкую строительную деятельность: в одном только Риме при нем были реставрированы 82 храма, построены форум Августа, театр Марцелла, Пантеон, императорский дворец на Палатине и многие другие великолепные здания. Свое реноме реставратора республиканского строя и основателя «золотого века» Август поддерживал с помощью идеологии – от пропаганды посредством изобразительного искусства или литературы (в этой области ключевую роль играл просвещенный друг императора Гай Цильний Меценат) до восстановления древних культов и празднеств. Он организовал императорский культ: на Западе объектом религиозного поклонения стал «божественный Юлий», а на Востоке – сам Август (официально он был причислен к богам только после смерти).
Внешняя политика Августа характеризовалась обеспечением безопасности восточных границ империи и военной экспансией на севере и западе. С Парфией в 20 г. до н. э. был заключен мирный договор, парфяне вернули римлянам пленных и знамена, захваченные после поражений римских войск в 53, 40 и 36 гг. до н. э., а также выдали знатных заложников. Граница между двумя великими державами с тех пор проходила по Евфрату (соперничество из-за Армении продолжалось еще многие десятилетия). На востоке Малой Азии и в Сирии Август сохранил систему буферных вассальных царств.