Первую ночь в Константинополе он провел у стен монастыря, расположенного вблизи Золотых ворот. Согласно легенде, игумен монастыря в эту ночь имел видение, повелевшее ему встречать царя Василия. Выйдя за ворота, игумен позвал: «Василий!» и рассказал удивленному пришельцу о чудесном предсказании. Василий обладал огромной физической силой, ловкостью и острым природным умом; все это при неизменной удаче привело его вскоре в близкое окружение царя Михаила III. Михаил был склонен к импульсивным поступкам – однажды после пирушки он неожиданно назначил Василия патрикием и тут же обручил его со своей любовницей Евдокией, дочерью одного из приближенных к нему сановников.
Дальнейшие события развивались молниеносно. Кесарь Варда, опасаясь стремительного возвышения Василия, решил его оклеветать перед императором, но Василий опередил Варду. В результате во время военного похода Варда был обвинен в измене и убит, причем первый удар, как полагают, нанес сам Василий, которого вскоре назначили соимператором. В следующем 867 г. Василий устроил заговор против императора, его соучастниками стали представители власти, недовольные бездарным и распутным правителем: в ночь на 24 сентября Михаил III был зарублен в своей постели. Это произошло в загородном дворце, и в ту же ночь Василий со своими сообщниками занял дворец в Константинополе и объявил себя единовластным правителем империи.
Цели, которые поставил перед собой основатель новой, так называемой Македонской, династии были разумны и своевременны. Он решил перенести центр тяжести своих интересов в Европу, где к началу его правления империя имела лишь небольшие территории. За время двухвекового правления Македонской династии задача расширения империи на север, запад и юг была решена – к началу XI века, то есть к началу царствования Василия II Болгаробойца, к Византии отошли Сербия, Болгария, Венгрия и даже юг Италии. На востоке дела тоже шли неплохо, к сожалению, однако все эти завоеванные земли оказались почти полностью потерянными после смены династии. При Василии I высокие государственные и церковные посты начали занимать люди новых взглядов. Сложная ситуация возникла с отстранением от престола патриарха Фотия – Василий был вынужден это сделать, поскольку за возвращенным на патриаршество Игнатием стояла сильная партия упомянутых «новых людей»; кроме того, на возвращении Игнатия настаивало весьма влиятельное в государстве православное монашество; смещения Фотия требовал также Римский престол, которому патриарх с нелицеприятным характером доставлял много хлопот.
Хотя приоритетное внимание в завоевательной политике Василия I и его преемников обращалось на западные и северные территории, состояние Багдадского халифата, распавшегося к этому времени на ряд небольших и часто враждующих друг с другом государств, позволило империи вернуть себе некоторые из завоеванных мусульманами восточных областей. Василий послал на восточную границу своего зятя Христофора, который разгромил войско из мусульман и павликан.
В 873 г. поход на Восток возглавил сам Василий I; он отвоевал крупные города на реке Евфрат, где победители захватили богатую добычу и освободили много пленников-христиан. Успешным оказался и поход против мусульман в 879 г. Дойдя до Армении, Василий отправил основателю династии Багратидов Ашоту царскую корону и заключил с ним договор о дружбе. Затем он овладел Кипром, где ввел византийские порядки и поставил во главе администрации острова армянина Алексея.
Во время второго восточного похода Василия I скоропостижно с кончался его любимый сын и наследник престола Константин, который, вероятно, родился еще в первом браке, заключенном в Македонии и расторгнутом перед женитьбой на Евдокии. Ко второму сыну, будущему царю Льву VI, Василий относился холодно и подозрительно; ходили слухи, что настоящим отцом Льва был Михаил III. Поэтому после смерти Константина соимператорами были объявлены одновременно Лев и предпоследний сын императора Александр. Младший сын Василия, Стефан, родившийся в 870 году, с юных лет стремился к монашеской жизни, а в 886 г. был избран патриархом, самым молодым из всех, занимавших этот престол.