Как натаскать вашу собаку по экономике и разложить по полочкам основные идеи и понятия науки о рынках

– Очень трудно разграничить психологию и тему денег, даже если мы не последователи Фрейда. Самый свежий пример дефляции – Япония. Трудности начались с банковского кризиса. Люди потеряли работу и перестали покупать вещи. Дефляция подкрадывается постепенно, цены падают медленно, однако тенденция сохранялась из года в год, и люди стали ожидать снижения цен (вот и психологический момент). Если потребители думают, что цены упадут, они откладывают покупки. Зачем покупать дом, если ты ждешь, что в следующем году цена станет ниже? И не только потребители ожидали обвала цен, но и бизнес. Зачем бизнесу брать кредиты для инвестиций, если деньги, которые нужно вернуть, в реальном выражении будут стоить больше, чем сумма кредита? Отсутствие инвестиций и низкие цены могут привести к падению заработной платы. А если человек только что купил дом? Разрушить ожидания того, что цены всегда будут снижаться, не менее трудно, чем разорвать цикл инфляции.

Так что на самом деле государства хотят стабильных цен и увеличения доходов. Тогда и счастливые граждане будут голосовать за правящую партию.

– Ты еще говорила о скрытых причинах, по которым правительства нацелены на два процента, а не ноль.

– Неочевидная причина в том, что небольшая инфляция – это, по сути, налог. И не только потому, что инфляция снижает ценность денег. С ее помощью государство может слегка увеличить свои доходы. Многие налоги являются прогрессивными. Например, подоходный: чем больше зарабатываешь, тем выше ставка налога, который ты платишь. Если правительство сохранит нижние границы доходов, облагаемых налогом, на одном и том же уровне, то по мере ежегодного возрастания заработной платы, призванного компенсировать инфляцию, все больше людей окажутся в более высоких налоговых классах. Если твоя заработная плата увеличилась в соответствии с инфляцией, на самом деле тебе не платят больше – наоборот, это ты платишь больше налогов. Как выразился Кейнс: «Благодаря бесконечному процессу инфляции государство может тайно и незаметно конфисковать значительную часть богатства своих граждан». Или, говоря словами Милтона Фридмана, «инфляция – это налогообложение без законодательства».

– Ты права, довольно подло.

– Правительства не очень любят об этом вспоминать, и центральные банки часто ссылаются на то, что в экономике существует некая форма «жесткости». Таким образом, небольшая инфляция может стимулировать экономику.

– Я снова потерял нить. Что подразумевается под жесткостью?

– Еще один хитрый термин. Имеется в виду, что при инфляции фирмам становится легче сокращать заработную плату. Когда зарплата увеличивается на 2 % при 4 %-й инфляции, ты фактически получаешь 2 %-е сокращение зарплаты. Скорее всего, восторга у работников это не вызовет, но они пожмут плечами и смирятся. С другой стороны, если начальник вдруг объявит, что хочет сократить сотрудникам зарплату на 2 %, то многие из них задумаются – может, встать из-за рабочего стола и выйти на баррикады? Вот почему психология важна для экономики. Позже мы еще поговорим о безработице, однако суть в том, что подобное пространство для маневра, предоставленное фирмам, помогает бороться с безработицей, поскольку в противном случае работодатель начнет увольнять людей.

Наконец, следует упомянуть, что инфляция выгодна всем должникам – не только людям, но и государствам. Великобритания в 1950-х годах из-за двух мировых войн столкнулась с государственным долгом в размере около 200 % ВВП. Томас Пикетти утверждает, что только инфляция 1950-х годов (более 4 % в год) и 1970-х годов (около 15 % в год) позволила сократить долг до 40 % ВВП в 1980-х. Госдолг Великобритании снова растет – на сегодняшний день (август 2021 года) он составляет 106 % ВВП[116]. Поэтому меня ничуть не удивит, если правительство, чтобы справиться с долгами, позволит инфляции опять вырасти.

Мы сидели, как обычно, в тихом уголке кафе, но кофе я уже выпила, а круассан давно превратился в крошки, – их я смела на пол, чтобы Монти собрал.

– Поскольку речь о деньгах, прежде чем идти домой, нам следует поговорить еще о криптовалютах, и в частности о биткойне.

– Биткойн – тот, что любят наркоторговцы?..

– Он самый. Сосредоточусь на этой валюте как самой распространенной, однако существует множество подражателей. История биткойна окутана тайной. В 2008 году некий Сатоси Накамото (псевдоним человека или группы людей) создал первые пятьдесят монет. Идея сводилась к разработке децентрализованной цифровой валюты (то есть без физического эквивалента в виде банкнот или монет), свободной от влияния центральных банков или правительств. С тех пор стоимость биткойна сильно колебалась. До 2010 года он не стоил почти ничего, а в ноябре 2021 года стоил более 50 000 фунтов стерлингов.

– Погоди, один биткойн стоил 50 000 фунтов?