Как покупать дешево и продавать дорого: Пособие для разумного инвестора

Неопытный трейдер и инвестор частенько говорят о рынке как о чем-то простом — это свойство каждого несведущего человека, хотя и преувеличение сложности функционирования рынка тоже является ошибкой. Знание дает понимание всей сложности рынка, когда можно повторить слова древнегреческого философа Сократа: «Я знаю, что ничего не знаю».

Получая новые знания, трейдер не только начинает понимать всю сложность происходящего на рынке, но и испытывать перед ним страх. Страх перед неизвестностью, который может уменьшиться только после накопления новых знаний и их перехода через некую невидимую черту. Каждый такой подъем-переход совершают все меньше людей, а большинство или не имеют сил или просто предпочитают остаться на прежнем уровне, вернувшись в зону пусть и меньшего, но известного мирка. Учитель Уоррена Баффетта Бенджамин Грэхем не зря написал: «Достичь удовлетворительных результатов при инвестировании легче, чем полагают большинство людей, достичь выдающихся результатов — тяжелее, чем кажется»[218].

Кстати, исследования, проведенные среди квалифицированных психиатров, показали превосходство их статистических оценок над интуитивными. От профессиональных трейдеров и инвесторов следует ожидать схожих результатов и отставание интуиции.

Когда информация, которую мы собираемся проанализировать, нам близка, то мы ее быстро обрабатываем и хорошо помним. Если же речь идет о безразличной для нас информации, то качество ее восприятия существенно падает. Это произойдет, даже если эта информация для нас столь же важна, как и в первом случае. Таково проявление эффекта ссылки на себя, который является отражением влияния нашего «я» на память. В результате возникает преувеличенное ощущение самих себя как «центра вселенной». Одним из негативных проявлений этого эффекта является то, что мы берем на себя ответственность за события, в которых играем самую незначительную роль, хотя должны понимать, что в состоянии контролировать, а что — нет.

Современные психологи считают, что память бывает трех видов:

— сенсорная (быстрая), которая хранит информацию приблизительно четверть секунды;

— кратковременная, которая хранит массивы информации «числом семь» (семь слов, цифр, картинок и т.п., в зависимости от ситуации и информации их количество может колебаться от пяти до девяти) приблизительно 20 секунд;

— долговременная, которая, согласно последним данным ученых, формируется в результате длительного повторения и консолидации информации.

Информация сначала сортируется мозгом на важную и неважную. Первая затем обрабатывается и уходит на хранение в память (табл. 10.2).

Наша память подстраивается под текущую точку зрения. Ее изменение способствует появлению новых «воспоминаний», которые не всегда правдивы. Здесь же возможно проявление хиндсайта.

Таблица 10.2

Факторы памяти, влияющие на…

У нас часто возникает ощущение, что мы не можем воспроизвести бóльшую часть полученной информации. Исходя из этого мы проводим параллель между объемами воспринимаемой и воспроизводимой информации, хотя такое сопоставление не соответствует истине: первые намного превышают вторые. На это в первую очередь влияет наша способность к фильтрации данных, а во вторую — емкость памяти. Кроме того, следует отметить, что само восприятие ограничено «пропускной способностью» каждого человека, поэтому одна и та же информация разными людьми усваивается и осознается по-разному.

Психологические ловушки

Многие люди, особенно трейдеры, считают себя настолько компетентными и эффективными, что могут сделать или предсказать что-либо, — и попадают в ловушку самоэффективности. В крайнем своем проявлении завышенное чувство самоэффективности приводит к иллюзии контроля. Такая иллюзия практически всегда возникает у людей, обладающих внутренним локусом контроля. Локус контроля отражает степень, с которой человек воспринимает свою жизнь как контролируемую им самим (внутренний локус) или же извне (внешний локус). Эти два взгляда отражены в таблице 10.3.

Таблица 10.3

Два взгляда на ваше восприятие внешнего мира

Утверждения, приведенные в левой стороне таблицы, соответствуют внутреннему локусу контроля, а в правой — внешнему. Внешний локус контроля присущ спекулятивным рынкам, которые мы никак не можем контролировать, если не являемся маркетмейкерами. Если вы считаете иначе, значит, зараза иллюзии контроля поразила и вас.