Хозяйственный кодекс Украины: Научно-практический комментарий

Инвестиционный договор (инвестиционное соглашение) — основной правовой документ, регулирующий взаимоотношения субъектов инвестиционной деятельности. Почти во всех случаях форма инвестиций имеет договорный характер. Исключением является создание предприятий одним учредителем, а также создание структурных подразделений иностранными юридическими лицами, поскольку с точки зрения принимающего государства это означает появление на его территории нового объекта собственности. Договорные формы инвестиций классифицируются на: а) договоры о создании юридического лица или о паевом участии в предприятии, неприбыльной организации; б) договоры без создания юридического лица. В рамках последней категории различают договоры о совместной инвестиционной деятельности, инвестиционные договоры, не связанные с совместной деятельностью. Кроме того, различается приобретательская форма инвестиций, которая выражается в договорах купли-продажи (например, недвижимости) и других договорах об отчуждении имущества. Договоры (контракты) о совместной инвестиционной деятельности при участии иностранного инвестора подлежат обязательной государственной регистрации (Постановление Кабинета Министров Украины от 30 января 1997 г. № 112).

Инвестирование с помощью фондового рынка приобретает все большее распространение. Оно регулируется рядом нормативно-правовых актов, таких, как законы Украины «О ценных бумагах и фондовом рынке» от 23 февраля 2006 г., «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине» от 30 октября 1996 г., «О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украине» от 10 декабря 1997 г. Инвестирование может осуществляться при реализации ценных бумаг как на первичном, так и на вторичном рынке (то есть как при их эмиссии, так и при последующей реализации). Типичным примером такого инвестирования является приобретение акций государственных предприятий в процессе их приватизации. Особую роль здесь играют паевые и корпоративные инвестиционные фонды и компании по управлению активами, которые приобретают акции других предприятий за счет средств разных лиц в обмен на акции этих фондов или компаний (Закон Украины «Об институтах совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)» от 15 мар­та 2001 г.). Все большее распространение приобретает реализация акций предприятий на фондовых биржах, а также на торгах (тендерах) и аукционах. Для реализации на фондовой бирже акции должны быть включены в листинг, то есть быть признаны акциями инвестиционно привлекательных предприятий, которые допускаются к котировке на биржевых торгах. Можно выделить также специфическую форму инвестирования, при которой юридическое лицо по поручению инвестора и за счет выделенных инвестором средств осуществляет в обмен на акции предприятия (или на корпоративные права, которые не являются фондовой ценностью, например, на доли в уставном фонде общества с ограниченной ответственностью) финансовую инвестицию в уставный фонд предприятия, за счет которой предприятие реализует инновационный проект.

2. Об ограничении в приобретении земли см. комментарий к части 2 ст. 391 ХК Украины.

3. Об отношениях, возникающих в связи с приобретением иностранным инвестором имущественных прав на землю, см. комментарий к части 2 ст. 391 ХК Украины.

Статья 393. Оценка иностранных инвестиций

1.Оценка иностранных инвестиций, включая взносы в уставный фонд предприятия с иностранными инвестициями, осуществляется в иностранной конвертируемой валюте и в гривнах, по согласованию сторон, на основе цен международных рынков или рынка Украины. При этом пересчет сумм в иностранной валюте в гривны проводится по курсу, установленному Национальным банком Украины.

1. Иностранные инвестиции, включая взносы в уставный фонд предприятия с иностранными инвестициями, оцениваются в иностранной конвертируемой валюте и в гривнах по соглашению сторон на основе цен международных рынков или рынка Украины. При этом суммы в иностранной валюте перечисляют в гривне по курсу, установленному Национальным банком Украины.