Кризис и Власть Том II. Люди Власти. Диалоги о великих сюзеренах и властных группировках

Но на деле серьезный кризис в экономике США наметился уже в конце 1960-х. Кредитная экспансия обернулась ростом цен начиная с 1968 года (4,7 % инфляции против обычных 2–3 %), а в 1970-м привела к первому со времен Великой депрессии крупному банкротству. Железнодорожная компания Penn Central, образовавшаяся в результате слияния Пенсильванской и Нью-Йоркской железных дорог, обеспечивавшая 1/8 всех железнодорожных перевозок США и 88 тысяч рабочих мест[543], оказалась не в состоянии обслуживать свой полумиллиардный совокупный долг[544] и обратилась к правительству с просьбой о спасении — за государственными гарантиями по новым кредитам. В этой просьбе обанкротившихся руководителей Penn Central поддержал даже сам Ристон (на словах всегда возражавший против государственного вмешательства в экономику) — из опасений, что столь крупное банкротство вызовет эффект домино и создаст проблемы всему банковскому сообществу. Однако у правительства на этот счет было собственное мнение:

После того как министр финансов Кеннеди[545] сообщил президенту, что, по его мнению, рынок сможет выдержать крах железнодорожной компании, Никсон отказался поддержать государственную гарантию. 21 июня Penn Central подала заявление о банкротстве [Stoller, 2019, р. 374].

В этой ситуации Ристон показал себя настоящим лидером американских банкиров: он лично позвонил в ФРС[546] и предложил помочь банкам:

Ристон пояснил, что без возможности продать корпоративные ценные бумаги клиентам нужно где-то брать деньги. Многие компании оказались перед угрозой неоплаты своих счетов, выплаты заработной платы или выплаты ссуд. Если бы работникам не платили, они перестали бы покупать товары, что могло бы привести экономику к более серьезной рецессии. Если бы ссуды банкам не были выплачены, некоторые из них могли не выжить. Бернс, восприимчивый к опасностям, оставил возможность занимать у ФРС в те выходные[547] и продолжил предоставлять банкам значительные резервы на следующей неделе. Под давлением Бернс также отменил ограничение Regulation Q о банках с низкими процентными ставками [Madrick, 2012, р. 63].

Казавшееся поначалу опасным, банкротство Penn Central обернулось для Ристона большой удачей. Во-первых, он нашел общий язык с директором ФРС[548], чего тому же Линдону Джонсону стоило огромных усилий:

Одна из версий произошедшего, по словам Ричарда Фишера, нынешнего главы Федерального резервного банка Далласа, изучавшего историю, заключается в том, что «Линдон отвел Мартина на свое ранчо и попросил секретную службу покинуть комнату. Затем он избил его, он ударил его об стену и сказал: "Мартин, мои мальчики умирают во Вьетнаме, а ты не печатаешь деньги, которые мне нужны". Мартин в конце концов сдался. К тому времени, когда он вышел на пенсию, в 1970 году, инфляция составляла тревожные 6 %» [New York Times, 20 января 2008].

А во-вторых, банкротство Penn Central подорвало доверие рынка к корпоративным облигациям и перенаправило клиентские денежки обратно в коммерческие банки, которые всегда могли обратиться к помощи ФРС. Сотрудничество банкиров и экономистов, основу которого закладывал Диллон 10 лет назад, наконец начало работать; 22 июня 1970 года, первый рабочий день после банкротства Penn Central, когда ФРС дала зеленый свет поддержке банков[549], можно было бы отмечать как день победы банкиров над США.

Читатель. Ну скажете тоже!

Практик. А вы теперь попробуйте забыть, какого числа банкиры победили Америку!