Малая энциклопедия трейдера

Например, если восемь из десяти ваших сделок заканчиваются прибылью и только две из десяти приносят убытки (процент выигрышных сделок 80 = 8 / 10 × 100%), вас смело можно считать очень хорошим аналитиком. Но если вы в среднем на одной сделке получаете прибыль 10 пунктов (итого плюс 80 пунктов на 10 сделок) либо средний убыток 50 пунктов (итого минус 100 пунктов на те же 10 сделок), то в целом вашу деятельность нельзя рассматривать как успешную, несмотря на очевидные аналитические способности. И конечно же, вас нельзя назвать хорошим трейдером, так как хороший трейдер не только умеет хорошо анализировать рынок, но и управляет своими позициями таким образом, чтобы сумма прибыли всегда перевешивала сумму убытков.

А учитывая транзакционные издержки, это превышение должно быть достаточно большим, чтобы не только отбить затраты, но и дать доходность выше безрисковой. В противном случае трейдеру было бы выгоднее не торговать, а вложить их в безрисковый актив (например, купить гособлигации).

Для того чтобы зарабатывать торговлей на рынке, мало быть хорошим аналитиком — надо быть умелым трейдером. Если вы слышали анекдоты об аналитиках, то их туманные советы действительно очень часто прикрывают неумение дать простую, однозначную и четкую рекомендацию. Трейдеру же деваться некуда, он вынужден заключать сделки по конкретным, а не абстрактным ценам.

Успешный трейдинг можно выразить известной математической формулой о стремлении к положительному математическому ожиданию:

где МО — математическое ожидание трейдинга;

Pw — вероятность получения прибыли;

Sw — средняя сумма прибыли от одной прибыльной сделки;

Pl — вероятность получения убытков;

Sl — средняя сумма убытков от одной убыточной сделки.

Соблюдая как минимум равноправное соотношение между суммой прибыли и суммой убытков в расчете на одну среднюю сделку (положительную и отрицательную соответственно), вы получаете возможность работать с денежными средствами, а не играть. Если вы не освоите этот элемент трейдинга, то, даже будучи прекрасным аналитиком, вы обречены на разорение, так как спекулятивный рынок — это рынок профессионалов, а не дилетантов.

Среди всех финансовых инструментов, которые торгуются на рынках, можно отметить обладающие положительным матожиданием при условии стабильности рыночных цен и заведомо убыточные инструменты (табл. 3.1). Ваша задача отделить «зерна от плевел» и стараться торговать «по ветру» положительного матожидания. Это очень важно, учитывая, что абсолютно точно вы можете прогнозировать только один элемент рынка — то, что время течет вперед, от прошлого в будущее. Положительное матожидание позволяет вам использовать это знание. Время в этом случае будет играть на вас.

К тому же для всех инструментов существует валютный риск, если валюта инвестиций отличается от валюты баланса.

Таблица 3.1. Финансовые инструменты с внутренне присущим положительным математическим ожиданием

3.2. Риск

Наша жизнь соткана из нитей риска. Недаром говорят: «Не рискует тот, кто ничего не делает» и «Кто не рискует, тот не пьет шампанское». Народ точно подметил — каждое наше действие сопряжено с риском. Более того, бездействие также не обходится без риска, так как мир находится в постоянном движении и быть в абсолютном покое относительно него невозможно. Ведь даже если вы стоите на месте, мир вокруг вас движется, и ваше бездействие разве что уменьшает риск, но никак не спасает от него.

Что же такое риск, без которого немыслимо наше существование, в том числе действие и бездействие?

С риском сопряжена вся жизнедеятельность человека, и работа на финансовых рынках — не исключение. Более того, скорость изменения событий на финансовых рынках, калейдоскопическая смена новостей и изменчивость рыночных цен привносят столько риска, что само понятие «рынок» обычно ассоциируется с риском.

Понятие риска многообразно, однако для его предметного изучения нам необходимо сначала точно определиться, что же такое риск.

Прежде всего приведем обывательское определение риска, которое вы можете найти в любом толковом словаре.

Риск(действие по глаг.) — отвага, смелость, решимость, предприимчивость, действие на авось, наудачу в надежде на счастливый исход.

Дополняет существительное «риск» глагол «рискнуть», который расширяет понятие риска действиями, сопряженными с риском.