Малая энциклопедия трейдера

Рисковать(франц.) — пускаться наудачу, на неверное дело, наудалую, отважиться, идти на авось; делать что-то без верного расчета; подвергаться случайности; действовать смело, предприимчиво, надеясь на счастье; ставить на кон (от игры); рисковать (что или чем); подвергаться известной опасности, превратности, неудаче.

А для лучшего понимания риска можно вспомнить и всем известные фразы, к которым в жизни мы прибегаем довольно часто:

Риск — благородное дело.

Нет дела без риска.

Принял на свой риск, на свой страх.

Риск пополам, барыши и убытки.

Рискнуть, да и закаяться!

Не рискуя, не добудешь.

Дело-то рискованное, сомнительное, опасное и т.д.

Итак, риск в народе ассоциируется с удачей, смелостью и страхом.

Но нас интересует риск, сопряженный с финансовой деятельностью. С этой точки зрения можно разделить риски обычного человека, капитала и спекулянта.

Риски обычного человека — потеря кошелька, инфляция, потеря работы, болезнь, неконтролируемые расходы, стихийные бедствия, пожары и т.п.

Риски капитала — потерять произведенный в процессе производства или хранения товар; продать дешевле, чем потом потратить на производство или закупку такого же количества продукции; падение цен реализации; рост себестоимости (рост цен на сырье и комплектующие); инфляция; рост процентных ставок; рост налоговых ставок; действия органов государственной власти; забастовки; стихийные бедствия и т.п.

Риски спекулянта — изменчивость цен, банкротство брокерской компании, биржи или банка, недостаток информации, кризис личной ликвидности вследствие больших обязательств на фоне недостаточной наличности.

Обычный человек приобретает риск независимо от своего желания, он с ним рождается и умирает. Владельцы капитала риски, как правило, стараются перепродать (захеджировать), а спекулянты — купить и получить прибыль. Таким образом, владельцы капитала в большинстве случаев оплачивают свое избавление от рисков, а спекулянты получают за это плату. Однако не все так просто, ведь покупка риска свыше возможности спекулянта его покрыть [собственным капиталом] увеличивает вероятность банкротства спекулянта, что случается довольно часто.

Здесь открывается один из самых простых секретов торговли — если уж вы спекулянт и зарабатываете на том, что берете на себя чужие риски, то старайтесь делать это на лучших условиях. Ведь продавец «обжигает» свои руки риском, а не вы.

Страховые компании также занимаются «перевариванием» рисков, за что получают соответствующую страховую премию. И делают они это более разумно, чем многие спекулянты. Перед тем как заключить договор страхования и взять на себя риск, страховщики производят сложные актуарные расчеты, согласно которым оценивается вероятность наступления страхуемого события. А уже после оценки вероятности и исходя из срока страхования производится расчет страховой премии. Естественно, в отдельных случаях страховые случаи будут возникать и страховая компания будет вынуждена выплачивать суммы, в разы превышающие величину страховой премии. Однако правильная оценка вероятности позволяет страховой компании исходить из статистики больших чисел, когда сумма собираемых страховых премий будет превышать суммы выплат и таким образом обеспечивать доходную деятельность компании.

3.2.1. Основные виды риска

Ценовой риск — риск изменения цены. Этот вид риска является наиболее известным и значимым для большинства трейдеров и инвесторов.

Валютный риск — риск изменения курса иностранной валюты. Приобретает значение при инвестировании в иностранные активы либо проведении экспортно-импортных операций.

Процентный риск — риск изменения процентных ставок. Особенно значим для заемных ресурсов, фондовых инструментов. Имеет огромное влияние на экономику в целом.

Риск ликвидности — возможность потерь при выполнении обязательств из-за малых объемов спроса или предложения. Возникает, когда необходимо совершить сделку (например, купить актив), но без значительного изменения цены в худшую сторону (в данном случае — повышения) этого сделать невозможно.

Риск партнерства — возможность потерь вследствие полного или частичного неисполнения контрагентом своих обязательств.

Операционный риск — обычно связан с мошенничеством либо кризисами банковской ликвидности. Иногда проявляется в некачественных бухгалтерских отчетах.