Мир и технологические корпорации

Сама же отрасль стала более консолидированной, когда на рынке некоторые крупные корпорации начали доминировать. Они стали одними из самых ценных в мире, и их успех привел к увеличению инвестиций в сектор. Тем не менее, технологические акции стали более волатильными из-за коррекций рынка в конце 2019 и начале 2020 гг., а также в 2022 г., вызванных пандемией COVID-19 и инфляцией, что привело к значительному падению цен на них. 2021–2023 гг. стали непростыми не только для классических гигантов, таких как Alphabet, Amazon, Apple, Meta или Netflix, потерявших в капитализации от 20%, но и так называемых фаворитов пандемийного периода: DocuSign и Zoom. 13 июня 2022 г. индекс S&P500 перешел в медвежью фазу, подешевев на 20% по сравнению с достигнутыми в январе этого же года максимумами. Причиной тому стал мультикризис, в основе которого лежат гиперинфляция, война в Украине, резкий рост цен на энергоресурсы, новые ковидные ограничения на производствах в Китае, а также стремление ФРС США замедлить инфляцию за счет повышения базовой процентной ставки. Дело в том, что, когда ставки растут, компаниям становится дороже занимать деньги для финансирования своего бизнеса. Со своей стороны потребители начинают располагать меньшими средствами, поскольку они также вынуждены платить больше за любые кредиты, товары и услуги.

Экономисты предсказывают, что не только крупнейшая экономика, но и весь мир находится на пороге рецессии, и, в случае продолжения тренда, вступит в так называемую стагфляцию. Это сложное явление, характеризующееся медленным экономическим ростом, высокими инфляцией и безработицей. Такое сочетание показателей когда-то считалось невозможным, поскольку экономисты считали, что инфляция и безработица обратно пропорциональны. Однако стагфляция стала реальностью во многих странах, бросая правительствам серьезный вызов.

По данным агентства Moody’s показатель роста мирового ВВП в 2022 г. составит 2,5%, в 2023 г. – 2,1%.69 Складывается ситуация в которой с одной стороны, реальные доходы населений падают, сокращается производство товаров и услуг, а также рабочих мест, с другой – доминирует высокая инфляция, подпитываемая и тем негативным фактом, что центробанки по всему миру попали в долговую яму за счет возросших государственных и частных заимствований, а также необеспеченных расходов на меры по соцподдержке.

Соответственно, можно предположить что отрасль технологий ожидает замедление роста. Чтобы справиться с этими непростыми временами, она переходит к значительной оптимизации расходов, производственных мощностей и, в особенности, рабочих мест. Волна сокращения работников и приостановки найма стала неизбежна после того, как рост выручки и прибыли во время пандемии Covid-19 побудил технологические компании нанимать сотрудников стремительными темпами. Сейчас же они переживают коррекционную фазу на фоне ухудшения глобального финансового климата.

К примеру, в середине ноября 2022 г. Amazon приступила к сокращению 10 000 человек. Meta Platforms объявила об увольнении 11 000 работников, что является первым сокращением штата в истории Facebook с момента ее создания в 2004 г. Аналогичные меры предпринимают и другие компании (Twitter, Microsoft, Cisco, HP, Lyft, Coinbase и так далее).

Корпорации сейчас находятся в режиме «затягивания поясов». Даже после объявления об увольнениях, вероятно, предстоит еще многое сделать, учитывая, что за последние три года в технологическом секторе было нанято на 20% больше сотрудников. При этом количество наймов в Big Tech в значительной степени опережает рост продаж, в результате чего многие гиганты с мега-капитализацией видятся все еще «раздутыми» даже после сокращения численности персонала.

Рисунок 10. Соотношение роста продаж к численности персонала с допандемийного периода. Источник: BankofAmerica

К примеру, в Microsoft, Amazon и Meta соотношение роста продаж к численности персонала остается отрицательным для каждой из этих фирм за последние три года.

Наряду с вышесказанным пересматриваются и прогнозы дохода и прибыли. Технологический сектор, демонстрировавший значительный рост в предыдущий период, в настоящее время больнее других отраслей реагирует на повышение процентных ставок несмотря на то, что пандемия коронавируса позитивно сказалась на его акциях. Цены на них резко выросли благодаря тому, что потребители оставались дома, а работники перешли с офисной на удаленную работу. Людям необходимы были различные гаджеты, включая ноутбуки, веб-камеры и мониторы, доступ к облачным решениям и коммуникационным платформам. Стали более востребованными стриминговые сервисы, цифровые игры и развлечения, а также доставка от двери до двери.