Мир и технологические корпорации

Несмотря на эти риски, крупные корпорации по-прежнему остаются популярными вариантами инвестиций как для частных лиц, так и для институциональных инвесторов. Многие из них имеют сильные фундаментальные показатели, высокие темпы роста выручки и солидную прибыль. Кроме того, ожидается, что тенденция внедрения технологий и более широкое использование интернет-услуг сохранится и в будущем, что делает их хорошей долгосрочной инвестицией.

Технологические гиганты продолжают доминировать в списке самых популярных акций в портфелях институциональных игроков, даже несмотря на то, что в 2022 г. Big Tech пережили серьезную просадку. Финансовая и экономическая неопределенности ослабили перспективы роста этих компаний и поставили под сомнение их оценочные стоимости. По данным Goldman Sachs Microsoft, Amazon, Apple, Alphabet являются одними из наиболее популярных компаний среди хедж-фондов, в то время как Meta, потерявшая в этом году более 60% капитализации, выпала из этого списка.

Тем не менее, рыночные просадки важны с точки зрения очистки финансовой системы, к примеру, от так называемых компаний-зомби. Эпоха «дешевых денег», мягкой денежно-кредитной политики, призванной стимулировать кредитование и инвестиции привела к тому, что на рынке появились экономически нежизнеспособные фирмы, погрязшие в долгах, которые не могут быть обеспечены за счет получаемой прибыли, либо, у которых этой прибыли нет совсем. Тренд подогревался и тем, что финансовые спекулянты направляли «свободные деньги» в сторону рисковых активов, взвинчивая их цены до новых высот. Точное число таких компаний неизвестно. Так, по подсчетам Goldman Sachs около 13% компаний, зарегистрированных на фондовой бирже США, являются компаниями-зомби, в то время как Deutsche Bank в 2020 г. выявил более 25% таких. Ожидается, что кризис, вызванный инфляцией и повышением процентных ставок приведет к их обесцениванию и оттоку капитала инвесторов.

Действительно, было бы не совсем профессионально игнорировать тот факт, что XXI век стал временем, когда заработать деньги на хайповых инвестициях стало легко, но потерять их – еще легче. Благодаря историям о криптомиллионерах, студентах, сколотивших состояния за «одну ночь», люди добровольно ввязываются в сомнительные сделки и, в большинстве своем, теряют деньги. Базовый принцип остается неизменным: зарабатывает меньшинство, кто вложил средства в самом начале, а большинство остаются в убытке. При этом, если ранее к HYIP можно было отнести лишь финансовые пирамиды и брокеров-мошенников, то сегодня под данный термин попадают вполне легальные способы заработка.

[О миллионах долларов на хайпе]

Особенно в период с 2020 г. страх упустить выгоду привлек многих новых, неопытных инвесторов, наивно веривших в обманчивый постулат: «то, что растет сейчас, продолжит расти вечно». Дело в том, что бычьи периоды последних лет длились намного дольше, нежели медвежьи. Это позволило многим поверить в то, что такая тенденция будет сохраняться постоянно.

По оценке банка Morgan Stanley большинство розничных инвесторов, которым в кратчайшие сроки удалось сколотить состояния за счет поддержки ФРС США (низких процентных ставок и включенному печатному станку), а также хайпа в социальных сетях, потеряло свои средства благодаря инфляции, с которой центробанки начали бороться, повышая процентные ставки, снижению ажиотажа вокруг культовых акций-мемов и начавшейся коррекции. Большинство из них познакомилось с фондовым рынком лишь во время локдаунов, когда появились дополнительные «халявные» деньги. Согласно данным Bloomberg Intelligence, в какой-то момент на долю розничных инвесторов приходилось примерно 24% от общего объема торгов акциями. Их влияние сделало блоги Reddit обязательными для прочтения всеми, кто собирает информацию о рынках.

В 2022 г. стоимость акций США похудела на $9 триллионов. На фоне этого армия внутридневных трейдеров держалась относительно крепко, в отличие от профессиональных управляющих капиталом, которым пришлось умерить аппетиты, а некоторым даже свернуть свою деятельность. Используя торговые операции практически с нулевой комиссией, отдельные инвесторы сумели вернуть свои любимые компании со дна несколько раз и, возможно, смогут сделать это снова. В следующей части мы познакомимся с этим феноменом подробнее. В социальных сетях мемами называют изображения или видеоклипы, содержащие юмористический и саркастический подтексты, а также быстро распространяющиеся в интернете. В мире акций сформировался свой аналогичный феномен.

[О коротких сжатиях, розничных инвесторах и акциях-мемах]