Первоначальная цель приватизации состояла в том, чтобы каждому гражданину страны передать право на управление частью народно-хозяйственного комплекса. Была произведена оценка всех фондов и эта сумма разделена на число всех жителей страны. Каждый гражданин России формально мог получить свою долю, закрепленную в специальном чеке — ваучере, номинальная цена которого была приравнена к 10 тыс. рублей. Гражданин мог приобрести на ваучер часть акций своего промышленного предприятия или вложить ваучер в специально созданные чековые инвестиционные фонды, или продать по той цене, которая складывалась на рынке этих ценных бумаг.
Реально же чеки стали инструментом концентрации капиталов, приватизации крупных промышленных предприятий, объектом скупки и спекулятивных операций. Многочисленные фонды, обещавшие дивиденды, обманули вкладчиков. В случаях акционирования большинство акционеров не стали и не могли стать эффективными собственниками.
В марте 1993 г. противоречия между президентом и представительной властью усилились, Ельцин заявил о возможности роспуска Съезда народных депутатов. В ответ 28 марта внеочередной съезд народных депутатов предпринял попытку импичмента президента. Для того чтобы запустить процедуру отставки, не хватило нескольких голосов депутатов. Съезд был вынужден согласиться на проведение референдума с вопросами о доверии Президенту и Съезду народных депутатов, а также о доверии к экономическому курсу, осуществляемому правительством. Результаты референдума свидетельствовали о желании граждан страны поддержать проводимый президентом курс и, с другой стороны, сохранить Съезд и Верховный Совет Российской Федерации.
Политический конфликт далеко перерос рамки споров в парламенте. В Москве происходили демонстрации сторонников и противников президента Б.Н. Ельцина. 1 мая 1993 г. в ходе первомайской демонстрации вспыхнули массовые беспорядки.
20 сентября 1993 г. президент издал указ о роспуске Верховного Совета и Съезда народных депутатов и объявил о проведении референдума по проекту Конституции и о выборах в новые представительные органы власти. В ответ Верховный Совет и срочно собранный Съезд народных депутатов обвинили президента в нарушении Конституции и вместе с Конституционным Судом признали его действия незаконными. Съезд народных депутатов объявил об отрешении президента Б.Н. Ельцина от его должности и провозгласил исполняющим обязанности президента вице-президента А.В. Руцкого. В Белом доме стало формироваться правительство, альтернативное назначенному Ельциным.
Страна оказалась перед угрозой двоевластия. Власти блокировали Белый дом. Переговоры между сторонами зашли в тупик. 3-4 октября в Москве начались массовые беспорядки. Сторонники Съезда захватили здание московской мэрии, попытались взять штурмом телецентр в Останкино. В результате беспорядков были многочисленные жертвы.
Для подавления выступлений в центр Москвы были стянуты войска. Здание Верховного Совета было обстреляно из танковых орудий и подожжено. Разгон Съезда народных депутатов привел к изменению всей системы местных органов власти, Советы были повсеместно упразднены.
Для преодоления политического кризиса в стране был проведен референдум, на котором обсуждался проект Конституции. Этот проект получил одобрение со стороны большинства граждан. Принятая 12 декабря 1993 г. Конституция Российской Федерации закрепила статус двухпалатного парламента России.
Верхняя палата Федерального Собрания Российской Федерации — Совет Федерации. Положение о выборах в Совет Федерации первого созыва предусматривало, что в этот орган должны входить по два депутата от каждого субъекта Федерации. Депутаты верхней палаты избираются на основе мажоритарной системы по двухмандатным избирательным округам, образуемым в рамках административных границ субъектов Федерации. Кандидаты в Совет Федерации выдвигались группами избирателей и избирательными объединениями.
Нижняя палата Федерального Собрания — Государственная дума. Выборы в Государственную думу проводились по смешанной мажоритарно-пропорциональной системе: половина мест распределялась по мажоритарной системе (от каждого избирательного округа в парламент попадал 1 кандидат-победитель) и половина — по пропорциональной системе, означавшей распределение депутатских мандатов между партиями в зависимости от количества поданных за них голосов.
Принятие новой Конституции стало важнейшим фактором стабилизации политической обстановки в стране и средством, предотвращавшим возможность повторения трагических событий осени 1993 г. Все участвовавшие в выборах по новой Конституции политические силы — от возрожденной Коммунистической партии Российской Федерации до «Выбора России» и ЛДПР принимали на себя обязательство действовать в конституционных рамках.
В Конституции провозглашено, что Российская Федерация — демократическое федеративное правовое государство с республиканской формой правления. Носителем суверенитета и единственным источником власти в России является ее многонациональный народ.