Мировые финасовые кризисы. Мании, паники, крахи

Неуклюжее обращение Bankers Trust с деривативами и проводимое Bank of New York отмывание российских денег заставляют предположить, что сегодня применяемые в банковской практике стандарты не намного выше тех, что были, скажем, в 1920-х гг.

В период бума второй половины 1990-х гг. удалось разбогатеть всем — ну, или почти всем. Ведущие инвестиционные банки получали очень высокие доходы за счет комиссионных от размещения на рынке новых выпусков акций и облигаций, особенно тех из них, что были эмитированы компаниями, связанными с информационными и биотехнологиями. Традиционная «китайская стена», воздвигнутая в свое время между инвестиционными банковскими операциями и деятельностью тех же структур по управлению инвестиционными активами, должна сохраняться и после отмены закона Гласса-Стигалла, принятого в начале 1930-х гг. для отделения традиционных банковских операций от их же инвестиционной деятельности. Этот закон был принят в ответ на злоупотребления, отмечавшиеся в 1920-е гг. Банки и инвестиционные компании «пообещали», что они будут продолжать придерживаться норм этого закона и что любые заявления, сделанные их аналитиками ценных бумаг, никоим образом не будут обусловлены желаниями инвестиционных банкиров продать побольше ценных бумаг.

Но давайте рассмотрим факты. Компания Meirill Lynch была активно вовлечена в посреднические операции с составлявшими мошенническую схему депозитами депозитных учреждений в 1980-х гг. Генри Блоджетт выдавал заведомо ложную информацию. Именно Merrill Lynch помогла Enron сфальсифицировать данные о размере прибыли, участвуя в описанном выше нигерийском проекте Enron.

Обратимся к компании Citibank/Citigroup. Вспомним также уже описанную историю о том, как Джек Грубман проталкивал на рынок телекоммуникационные акции. В результате Citibank/Citigroup пришлось потратить на урегулирование исков $150 млн. Citibank было предписано прекратить проведение своих частных банковских операций в Токио из-за нарушений, допущенных сотрудниками этого банка в отношении своих клиентов. Банкиры неоднократно покупали для них неподходящие ценные бумаги даже после получения от японских властей предупреждений о недопустимости продолжения этой практики. Несколько топ-менеджеров Citibank «были отправлены в отставку». Лондонские трейдеры Citibank были замечены в том, что обвалили рынок германских правительственных облигаций лишь для того, чтобы затем скупить эти же облигации по упавшим ценам. Некоторые из управляющих паевыми фондами Citibank больше заботились об увеличении прибыли банка, нежели о доходности своих фондов.

Возмездие за грехи в 1920-х и 1990-х гг.

Что случается, когда мошенник оказывается пойманным за руку? Чарльз Блант, брат Джона Бланта и его соратник по Компании Южных морей, в начале сентября 1720 г. перерезал себе горло «с досады», как выразились некоторые газеты того времени; Чарльз Боучард, отставной управляющий маленького Женевского банка, который потерял деньги на незаконных инвестициях в недвижимое имущество, был найден мертвым, судя по всему, покончив жизнь самоубийством, в мае 1977 г. Психиатры придерживаются мнения о том, что самоубийства при таких сопутствующих обстоятельствах происходят от невыносимой потери чувства собственного достоинства, идущей вразрез с иррациональностью прошлого поведения. Рассказы о биржевых маклерах, которые, оказавшись перед лицом неминуемого банкротства, чуть ли не в массовом порядке выпрыгивали из окон в октябре 1929 г., как теперь полагают, являются выдумкой [66]. Сведения о росте числа самоубийств являются также частью легенды об австрийском крахе 1873 г [67]. Тем не менее некоторые факты действительно имели место: «Наложив на себя руки [приняв яд в своем доме в Хэмптонской Пустоши], в возрасте сорока двух лет скончался Джои Сэдлейр, одни из самых, если не самый великий и одновременно самый успешный мошенник из всех, которых знала эта [Великобритания] или любая другая страна» [68]. (Применение таких эпитетов, как «великий» п «успешный», кажется любопытным в сложившейся ситуации.) Денферт-Рочер в 1888 г. и Айвар Крюгер, «спичечный король» 1920-х гг., оба покончили жизнь самоубийством [69], так же, как и один из топ-менеджеров Enron. В литературе самоубийства мошенников вообще являются обычным делом. Господин Мердлъ из «Крошки Доррит» Диккенса перерезал себе горло перочинным ножом в общественной бане, а Август Мельмотт из «Как мы живем» Троллопа выпил в клубе синильную кислоту.

Бегство — менее фатальная форма ухода от проблем, нежели самоубийство. Призовой случай — Роберт Найт, подделывавший бухгалтерские книги Компании Южных морей и сбежавший затем в Европу, сумел заработать себе новый капитал в Париже после бегства из тюрьмы Антверпена [70]. Роберт Веско сбежал с присвоенными деньгами в Коста-Рику и затем на Кубу. Чарльз Савари, который обманул