Начни инвестировать! Краткий курс для начинающего инвестора

Вывод: если вы не интересуетесь анализом компаний/рынков/классов активов как хобби – выбирайте пассивное инвестирование (оптимально через ETF). Скорее всего, в долгосрочном периоде вы обыграете абсолютное большинство активных инвесторов.

Глава 4. Почему у вас не получится подобрать «правильный» момент входа на рынок, или «маркет тайминг»

Еще один вопрос, популярный у начинающих инвесторов: «Когда правильный момент входа в рынок?». Кажется, что ответ очевиден – нужно входить «на дне», то есть, когда акции стоят дешево, чтобы получить побольше доходности от их роста. Но проблема в том, что никто не знает, когда именно будет «дно», и никто не может регулярно это «дно» угадывать. Это сейчас кажется очевидным, что в марте 2009 было «дно» финансового кризиса – но, если вы посмотрите на тогдашние заголовки и мнения известных инвесторов – практически никто из них не был в этом уверен. То же самое касается и марта 2020 года – мало кто ожидал, что рынки резко пойдут вверх, учитывая то, что эпидемия коронавируса бушевала вовсю. «Дно» можно предсказать и верно, но слишком рано и упустить доходность – пузырь доткомов 2000 года был верно предсказан уже в 1996, но если бы вы вышли из рынка уже тогда – то упустили бы годы отличной доходности.

У «дна» рынка нет конкретных признаков, на которые можно опираться, а исследования показывают, что те, кто ждет «дна», чтобы войти в рынок, чаще всего проигрывают, упуская доходность. Эффект этого огромен – например, инвестировав в американские акции $10,000 в 1990 году и продержав их до 2019 года (не продавая ни в пузырь доткомов в 2000 году, ни в финансовый кризис в 2008), вы бы получили на выходе $17,000. Если же вы пропустили бы всего 10 месяцев с наилучшей доходностью – вы бы остались всего с $7,000.[6]

Еще одно исследование показывает, что, даже идеально угадывая все моменты «дна» и «пика» рынков (что не удается никому и никогда), такой «Нострадамус» лишь немногим бы переиграл человека, который придерживался бы стратегии «купи и держи». А если вы даже угадываете эти моменты немного неточно или не всегда – то уже, скорее всего, проиграете тому, кто это делать не пытается[7].

Как показывает исследование[8], если у вас нет внушительного стартового капитала, то не стоит ждать «дна» рынка, инвестируйте сразу как откладываете.

Мы уже выяснили, что ждать «дна» не стоит, но что делать если у вас на старте есть определенный капитал? Стоит ли входить на все сразу или частями? Специалисты из Vanguard провели исследование, которое показало, что в среднем немного выгоднее входить в рынок сразу на все средства, а не по частям. Тем не менее такой одноразовый вход может быть сопряжен с серьезным психологическим напряжением для инвестора, именно поэтому для некоторых из них лучше входить по частям. Такой вариант, вероятно, немного снизит доходность, но позволит спать спокойнее.

Вывод: не стоит пытаться искать «дно» рынка. Ключевой фактор успеха долгосрочного инвестора это не способность инвестировать, когда рынок дешев, а способность «пережить» плохие времена, не ликвидируя свой портфель.

Часть 4. Пошаговая инструкция – как начать инвестировать

Глава 1. Как составить портфель и какие интернет-ресурсы могут в этом помочь?

Перечислим несколько основных принципов составления инвестиционного портфеля:

Разумная диверсификация

Диверсифицируйте ваш портфель, но делайте это разумно. Выбирайте фонды с большим количеством разных ценных бумаг. Выбирайте разные классы активов: акции, облигации, золото и другие. Если ваш капитал пока еще не очень велик, то слишком сильная диверсификация приведет к излишним комиссиям за совершение сделок, а это «убьет» все преимущества диверсификации. Если вы еще очень молоды и обладаете совсем небольшим капиталом, то вам вполне может быть достаточно иметь в портфеле один ETF с очень широким набором акций. Покупка такого фонда возможна при минимальных издержках, ведь для нее достаточно всего одной сделки. С увеличением сбережений разнообразьте ваш портфель другими классами активов.

Также не забывайте о том, что находится в вашем портфеле. Часто новички из-за невнимательности могут купить несколько ETF, часть активов которых будет пересекаться, что приведет к дисбалансу и увеличению долей отдельных компаний до опасных значений.

Долгосрочность и издержки