Начни инвестировать! Краткий курс для начинающего инвестора

Индексов очень много и этот список можно продолжать бесконечно. У многих стран и секторов экономики есть свои индексы, и вы сможете легко найти их в интернете.

ETF и индексные ETF

ETF (Exchange Traded Funds) – фонды, торгуемые на бирже. Паи ETF можно купить через биржу, как и многие другие ценные бумаги. Такая простота покупки и продажи позволила ETF завоевать популярность во всем мире. Существуют индексные ETF, которые держат в своем портфеле акции или облигации из определенного индекса. Таким образом изменение цены акций фонда будет таким же как изменение индекса. Самый крупный в мире ETF – SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY). Это индексный ETF на S&P 500. На момент написания книги, под управлением этого фонда находится более 380 млрд долларов.

Покупка ETF – один из простейших способов собрать диверсифицированный портфель с минимальными временными и финансовыми издержками.

Часть 3. По каким принципам нужно инвестировать

Глава 1. Как инвестировать так, чтобы спокойно спать, или подбор портфеля под вашу склонность к риску

Как определить свою склонность к риску, чтобы подобрать подходящий портфель? Для этого нужно сначала ответить на вопрос: «Как измерять риск?». Финансисты обычно говорят о волатильности – упрощенно, насколько сильно колеблется рыночная цена портфеля. Однако с точки зрения обычного человека, как правило, более интуитивно понятная и простая мера риска это «на сколько процентов максимум может упасть мой портфель?».

Самый простой способ понять, насколько рискован тот или иной портфель – посмотреть на исторические данные. Вот тут https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-asset-class-allocation можно «поиграться» с различными портфелями на данных доходности с 1972 года.

Например, портфель 1 из 60 % акций США, 30 % долгосрочных гособлигаций США и 10 % золота падал в этот период на максимум 27 %. Портфель 2 с более высоким риском (100 % в акциях небольших компаний США) падал на целых 57 %. А портфель 3 с более низким риском (100 % в краткосрочных гособлигациях США) падал не более чем на 4 %.

Естественно, доходность по более рискованным портфелям была больше: у портфеля 2–12 % годовых, у портфеля 1–10 %, у портфеля 3 – всего 6 %. Однако, чтобы получить 12 % годовых, инвестору с портфелем 2 нужно было «выдержать» падение на 57 % в 2007–2009 годах.

Поэтому если вы готовы к падению на, скажем, «50 % максимум», то вам такой портфель не подойдет и лучше выбрать портфель 1, немного пожертвовав доходностью.

Главный минус этого подхода: доходность в прошлом не обязательно будет соответствовать доходности в будущем. Всегда есть вероятность исторически беспрецедентных событий. Но в целом правило «более высокая доходность соответствует более высокому риску» работает, особенно в долгосрочном периоде.

Второй минус: вам может казаться, что вы готовы потерять 50 %, и вы выберете портфель, который падает максимум на 25 %. Однако на самом деле, когда дойдет до падения портфеля всего на 20 %, вы не выдержите и продадите все – поэтому с самим собой, отвечая на вопрос: «Сколько я готов потерять?», нужно быть максимально честным.

Вывод: нет единого оптимального для всех инвестиционного портфеля. Составляйте ваш инвестиционный портфель так, чтобы вы смогли выдержать даже самое большое его падение.

Глава 2. Как максимизировать доходность при заданной склонности к риску, или сила диверсификации

Допустим, вы определили вашу склонность к риску. Как теперь подобрать под нее подходящий портфель с максимально возможной доходностью?

Большинство инвесторов на практике имеют портфели из всего нескольких акций. Почему это плохо? Это очень рискованно. Например, у вас есть только акции компании-туроператора и авиакомпании. Наступает эпидемия коронавируса, рынки падают, но ваш портфель проседает еще больше. А если бы в вашем портфеле было хотя бы несколько десятков акций, то, скорее всего, среди них оказались бы акции служб доставки еды или разработчиков приложений для видеоконференций, что сильно смягчило бы падение портфеля.

То же самое и с классами активов. Если у вас в портфеле только акции – будьте готовы к сильному падению во время экономического кризиса. Если хотите это падение смягчить – добавьте в портфель более устойчивые к кризису активы – например, государственные облигации.

Вывод: оптимальные инвестиционные портфели по соотношению «риск-доходность» – диверсифицированы и по классам активов, и географически.