Начни инвестировать! Краткий курс для начинающего инвестора

Во-вторых, обычные инвесторы не могут получить акций компаний, выходящих на IPO, сколько захочется, а, как правило, только ограниченное количество. И чем перспективнее компания – тем меньше ее акций вам достанется, потому что большую часть раскупят крупные инвесторы, которые стоят в очереди первыми. А вот акций менее перспективных компаний, к которым крупные инвесторы не проявили достаточного интереса, вам достанется больше всего.

Таким образом, в итоге в большинстве случаев доходность вашей стратегии «инвестирования в IPO» оставит желать лучшего, к тому же она будет связана с дополнительными (и не всем очевидными) рисками.

Основные показатели, используемые для оценки акций

Существует несколько основных показателей для быстрой и простой оценки компаний.

В первую очередь это коэффициент P/E – цена одной акции (price), разделенная на чистую прибыль на одну акцию (earnings per share или E). P/E показывает, сколько долларов инвесторы платят за доллар прибыли компании. Например, компания А зарабатывает 100 долларов годовой прибыли, у нее есть 100 акций, которые продаются на бирже по цене $5 за штуку. Таким образом, прибыль на одну акцию (E) составляет $1 ($100 / $100). Покупатели платят $5 за каждый доллар прибыли компании, значит P/E = 5. Если показатель P/E высокий – это значит, что люди уже сейчас готовы платить много за каждый доллар прибыли, так как рассчитывают на ее увеличение в дальнейшем (и считают компанию не очень рискованной). Если же P/E относительно низкий, то инвесторы ожидают, что прибыль этой компании не будет расти так же быстро, как у других компаний, или даже будет снижаться (либо считают компанию более рискованной).

Второй показатель – P/S (Price/Sales): Цена акции / Выручка на акцию. Коэффициент показывает, сколько долларов инвесторы платят за доллар выручки компании. Часто используется как вспомогательный коэффициент к P/E, например, когда прибыль компании отрицательна или равна нулю.

Третий показатель – P/BV: Цена акции / Чистые активы на акцию. Был очень популярен в прошлом, но сейчас несколько утратил популярность. Чистые активы – это все активы компании за вычетом суммарного долга. В современных компаниях часто на первый план выходят активы, которые трудно точно оценить в деньгах, например программное обеспечение, патенты, интеллектуальная собственность и сильная команда сотрудников. Именно поэтому нам сложно точно оценить стоимость чистых активов. Тем не менее показатель все еще применяется для оценки компаний, активы которых можно оценить относительно точно. В первую очередь это финансовые организации и классические промышленные компании.

Глава 4. Как попытаться получить доходность выше, чем по акциям (и скорее всего не суметь), или обзор альтернативных инвестиций (недвижимость, золото…)

Покупку недвижимости для сдачи ее в аренду можно считать инвестицией, ведь вы покупаете актив, который генерирует доход (ренту). Но у недвижимости есть несколько существенных недостатков. Во-первых, недвижимость исторически показывает более низкую доходность, чем облигации и акции. Во-вторых, барьер входа очень высокий, ведь вам надо накопить значительную сумму для покупки недвижимости – в то время как инвестировать в акции или облигации можно имея 100 долларов на руках. В-третьих, покупку недвижимости сложно назвать пассивной инвестиций, ведь вам постоянно придется обслуживать квартиру/офис и ее жильцов. Если вы наймете управляющего, то еще больше отстанете по доходности от других инструментов, ведь управляющему тоже надо платить. В-четвертых, вместо недвижимости вы можете купить акции компаний девелоперов или компаний, которые сдают недвижимость в аренду. В-пятых, недвижимость – не самый ликвидный актив, который не всегда возможно быстро продать, когда вам захочется (или возможно, но с существенным дисконтом). Одним из удобных вариантов инвестиций в недвижимость с целями диверсификации может стать покупка так называемых REIT.

REIT – компания (траст), которая владеет и управляет большим количеством различной недвижимости. Купить акции REIT можно на бирже и, после их приобретения, вы фактически становитесь обладателем доли в компании, которая владеет и управляет недвижимостью и, соответственно, получаете желаемую диверсификацию в вашем инвестиционном портфеле. В случае с REIT вы избавляетесь от множества проблем, связанных с недвижимостью, а именно: вам не нужен большой капитал для таких инвестиций, не надо следить и управлять объектами недвижимости или нанимать управляющих.