Содержание конкретных видов националистической идеологии обусловлено в первую очередь выполняемыми ею функциями. В сегодняшнем мире национализм имеет две основные функции — мобилизационную и компенсаторную. Что касается его легитимационной функции, то она отодвинута на второй план в результате экспансии либерально-демократического дискурса, с одной стороны, и религиозных, конфессиональных систем легитимации, с другой. К национализму прибегают либо для мобилизации масс на борьбу с внешним или внутренним врагом (независимо от того, действительный он или мнимый), либо с целью компенсировать некоторую коллективную травму.
В настоящее время компенсаторная функция национализма вышла вперед по сравнению с мобилизационной. Опыт двух мировых войн, разочарование людей во всеобщих целях, недоверие к собственным политическим лидерам — все эти факторы явно не способствуют коллективной мобилизации на основе общей национально-государственной принадлежности. В то же время использование националистической риторики для облегчения психологического самочувствия наиболее фрустрированной части общества оказалось весьма эффективным. К этой стратегии не без успеха прибегают правые и левые популисты. Обращая недовольство населения на мигрантов или на происки внешних недоброжелателей («мировую закулису»), политики типа Жана-Мари Ле Пена или Геннадия Зюганова получают поддержку от пятой до третьей части избирателей.
Компенсаторный потенциал национализма умело используют политические лидеры многих государств. В их числе японский премьер-министр Дзюинтьиро Коидзуми.