Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, «взаимных» фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и г

По сути, эти финансовые контракты предусматривают переход денег из одних рук в другие на определенную дату в будущем, где сумма зависит от одного или нескольких базовых ориентиров, таких как процентные ставки, цены акций или курсы валют. Если, например, вы открываете длинную или короткую позицию по фьючерсному контракту на S&P500, вы становитесь участником простейшей деривативной сделки, где ваша прибыль или убыток зависят от изменения цены индекса[245]

.

Г-н Баффетт выбрал хороший пример. На самом деле сегодня стоимость деривативов на основе индекса S&P500 – фьючерсов и опционов, по сути представляющих собой инструменты для спекулирования на будущей цене индекса S&P, – оценивается в $23 трлн при фактической рыночной стоимости всех входящих в индекс компаний $13 трлн. Иными словами, «рынок ожиданий» стоит почти в два раза дороже, чем «реальный». Как бы ни поражало это соотношение, деривативы на основе S&P500 – лишь капля в море: на сегодня совокупная номинальная стоимость мировых финансовых деривативов оценивается приблизительно в $500 трлн

. Для сравнения: мировой ВВП, т. е. стоимость всех товаров и услуг, производимых в мире за год, составляет около $50 трлн, т. е. в 10 раз меньше.

В 2003 г. между двумя людьми, без преувеличения являющимися двумя самыми влиятельными и авторитетными фигурами в финансовом мире, Аланом Гринспеном и Уорреном Баффеттом, состоялся замечательный спор по поводу производных финансовых инструментов. Вот этот спор в изложении обозревателя веб-сайта The Motley Fool: