Сосредоточив в своих руках всю полноту власти и приступая к реализации широкой программы экономических реформ, Даладье попытался любой ценой стабилизовать внешнеполитическое положение Франции на то время, которое потребуется для подготовки страны к войне. После нескольких месяцев интенсивных дипломатических контактов с германскими и итальянскими службами французская дипломатия подготовила «компромиссное решение» судетского вопроса. В сентябре 1938 г. в Мюнхене на встрече Даладье, Чемберлена, Гитлера и Муссолини было достигнуто соглашение о расчленении Чехословакии и удовлетворении территориальных претензий Германии. Жесткую позицию Франция заняла и в испанском вопросе, участвуя в интернировании бойцов республиканской армии Испании после ее поражения в войне с франкистами. Наконец, уже летом 1939 г. французская делегация вместе с английскими представителями фактически блокировала переговоры в Москве о заключении тройственной военно-политической конвенции. Иллюзорность надежды избежать таким образом обострения отношений с Германией и не дать Гитлеру повода для расширения военной агрессии в Европе стала очевидной 1 сентября 1939 г. Фатальные ошибки французской и английской дипломатии в сочетании в агрессивностью нацисткой Германии ввергли мир в глобальную войну. Однако правительство Даладье действительно сумело использовать выигранное время для вывода страны из экономического кризиса и наращивания военной мощи.
Для «оздоровления» французской экономики правительство Даладье окончательно отказалось от социально ориентированной политики Народного фронта. Налоги на прибыль промышленных и торговых предприятий были снижены, тогда как прямые и косвенные налоги повышены на 8 %. В интересах производителей была проведена и новая девальвация франка, снизившая себестоимость промышленной продукции. В августе 1938 г. правительство легализовало практику ввода на предприятиях дополнительного рабочего времени, что ликвидировало положение о 40-часовой рабочей неделе. Были повышены почтовые и телеграфные тарифы, акцизные сборы с товаров широкого потребления, налог на заработную плату.
Новый правительственный курс вызвал резкие протесты со стороны левых, рост забастовочного движения. Политическая ситуация в стране крайне обострилась на фоне дискуссий о мюнхенском договоре. 26 октября 1938 г. съезд партии радикалов заявил о необходимости «укрепления республиканского порядка» и констатировал распад Народного фронта. 12 ноября последовала новая серия чрезвычайных правительственных декретов, в соответствии с которыми вводилось чрезвычайное 2 %-ное налогообложение всех доходов, увеличивались налоги на недвижимость, тарифы на коммунальные услуги, вводилась 6-дневная рабочая неделя, сокращались общественные работы, отменялся контроль над ценами и кредитом. Вводился трехлетний «специальный режим», предусматривающий расширение прав предпринимателей в области трудовых отношений. Эти меры в сочетании с сокращением прямых бюджетных расходов на социальные нужды позволили создать солидный стабилизационный фонд. Из его средств правительство начало финансировать крупномасштабную «программу довооружений». Крупномасштабная программа развития военно-промышленного комплекса была принята правительством еще в 1936 г., но она практически не финансировалась. Если в 1936 г. во Франции выпускалось 120 танков в месяц, то в 1937 г. – только 19. Серийное производство новейших моделей самолетов так и не было налажено. Правительству Даладье удалось существенно изменить ситуацию. В течение двух лет преимущественно в военное производство было инвестировано около 30 млрд франков. В начале 1939 г. во Франции было построено уже 1250 современных самолетов, производство их было доведено до 40 штук в месяц, к концу года – до 100 штук в месяц. Начато строительство 4 линкоров, 2 авианосцев, 22 подводных лодок, наращивалось производство танков. На военных предприятиях вводился «особый режим», ужесточающий условия труда.