На протяжении 1993–1994 гг. правительство Мейджора проводило напряженные переговоры с лидерами политических движений Северной Ирландии и правительством Ирландской Республики. К началу 1995 г. было достигнуто историческое соглашение между двумя государствами, ставшее основой для дальнейшего урегулирования ольстерской проблемы. Правительство Ирландии заявило о готовности пересмотреть две ключевые статьи своей конституции, декларировавших необходимость воссоединения единого ирландского государства. Британское правительство, в свою очередь, согласилось на изменение тех законодательных актов, которые рассматривали Северную Ирландию как «вечную провинцию» Соединенного Королевства. Но препятствием для реализации этого проекта вновь стали террористические акты ирландских экстремистов.
В знак несогласия с курсом на примирение из состава ИРА в 1994 г. вышла радикальная группировка, создавшая Ирландскую армию продолжения борьбы (ИАП). Ее боевики организовали серию взрывов в городах Ольстера и Англии. Впоследствии инициатива в продолжении террористической войны перешла к отколовшейся от ИРА «Подлинной Ирландской Республиканской армии». Действия ИАП и ПИРА сорвали проведение в 1996 г. выборов в «Ольстерский форум» (собрание выборщиков, которое должно было составить круг делегатов на северо-ирландские многопартийные переговоры). Срыв мирного процесса в Северной Ирландии и нарастающая напряженность в диалоге лондонского правительства с националистическими движениями Шотландии и Уэльса значительно ослабили позиции Консервативной партии перед парламентскими выборами 1997 г.
Внешнеполитическая стратегия правительства М. Тэтчер предусматривала возрождение статуса Великобритании как великой державы, включение в орбиту британской политики широкого круга глобальных и региональных вопросов, в том числе и выходящих за рамки непосредственных интересов страны. Жесткость и решительность, свойственные для политического стиля «железной леди», стали характерными и для действий британской дипломатии.
Уже в первые месяцы после прихода к власти команде Тэтчер пришлось дебютировать на дипломатической арене в чрезвычайно острой ситуации. На конференции Содружества в Лусаке в 1979 г. была предпринята решающая попытка разрешить многолетний южно-родезийский кризис. Британская сторона выступила инициатором и гарантом конституционной реформы в Южной Родезии, проведения всеобщих выборов в этой стране. Уже в 1980 г. независимая Республика Зимбабве (названная так по имени африканского населения страны) стала членом Содружества.
На Лусакской конференции Тэтчер продемонстрировала не только стремление активно участвовать в развитии Содружества, но и готовность отстаивать при этом приоритеты национальной политики. Присоединившись к принятой на конференции «Декларации по расизму и расовым предрассудкам», Великобритания оставила за собой право самостоятельно определять принципы иммиграционной политики, формы участия в согласованной политике Содружества по отношению к странам, нарушающим принцип расового равноправия. В последующие годы, избегая прямой поддержки ЮАР, Великобритания лишь формально принимала участие в санкциях Содружества против этой страны.
Развивая экономические отношения со странами Содружества правительство Тэтчер постаралось строить их в духе прагматизма и рациональности. Потенциал Содружества стал использоваться не столько для помощи наименее развитым странам, сколько для комплексного взаимовыгодного сотрудничества. В своем стремлении избавиться от традиций патернализма Тэтчер блокировала инициативу Индии о создании специального экономического фонда для беднейших стран, проект премьер-министра Ямайки о формировании специального международного органа по поддержке борьбы развивающихся стран с наркомафией.
Тэтчер поддержала постепенную трансформацию Содружества в многостороннюю международную организацию, строящую свою деятельность на основе обычных норм международного права, а не «особых отношений». Такой подход был окончательно закреплен в Ванкуверской декларации Содружества 1987 г. Но в конечном итоге лидирующее положение Великобритании в Содружестве лишь укрепилось. Сделав ставку на развитие двусторонних взаимовыгодных отношений с бывшими колониями, Великобритания сумела в конце 80-х – начале 90-х гг. значительно укрепить свое экономическое и военно-политическое присутствие в традиционных зонах влияния.