Пенсионная система перед бурей. То, что нужно знать каждому о финансовом будущем своей страны

Поднимите доходность до 7 % (реальная доходность акций, по данным Ibbotson Associates), и мир посветлеет: достаточно сберегать всего 6 % дохода. Что еще лучше, вы получаете возможность расходовать не 76, а 94 % дохода. Эта разница и представляет собой то, что называют обществом потребления. Без «волшебной пули» наше общество потребления не могло бы существовать.

Сегодня, когда в возрасте 65 лет ожидаемая продолжительность жизни равна 17,6 года, вам пришлось бы ежегодно откладывать чудовищные 31 % дохода при нулевой доходности сбережений, 22 % при доходности 2 % на защищенные от инфляции государственные облигации и 8 %, если принять исторически устойчивый уровень реальной доходности акций. Большинство людей не вкладывают все 100 % своих сбережений в акции. И большинство людей не получают исторически устойчивый уровень доходности. (Помните предыдущий раздел о финансовых злоупотреблениях?)

Мы попадаем в пикантную ситуацию. У нас есть все основания полагать, что в будущем реальная доходность будет сокращена инфляцией, что налоги на доход от инвестиций будут расти и что номинальная доходность инвестиций может оказаться ниже. Итог: нам нужно сберегать больше.

Сколько именно нужно откладывать на старость?

Трудно сказать наверняка. Можно только наметить диапазон – от 8 до 25 % дохода, если не считать пенсии по социальному страхованию. Если вы рассчитываете, что пенсии по социальному страхованию составят 40 % вашего пенсионного дохода, можно сократить долю сбережений и ориентироваться на диапазон, скажем, от 4,8 до 15 % дохода.

Кроме того, надо учесть, что пенсии по социальному страхованию, скорее всего, будут урезаны. А страховки Medicare будут стоить все дороже.

Значит, придется поднять долю сбережений. Поскольку консорциум демократов и республиканцев заверил нас, что никому в Америке никогда не потребуется заниматься планированием налоговых поступлений (спасибо нашему непредсказуемому налогу на наследство и переменчивому как луна подоходному налогу), единственное, в чем можно быть уверенным, – сберегать нужно намного больше.

Каково наше мнение? Если вы сберегаете на старость меньше 10 % дохода, исключая любые взносы работодателя, вы сильно рискуете. Даже вдвое больший процент не будет чрезмерным – в худшем случае, у вас окажутся средства для раннего выхода на пенсию и оплаты дорогих медицинских услуг.

Скажете, это невозможно? Не думаем. По иронии судьбы, спасти нас может то самое, что доставляет столько тревог, – задолженность по потребительским кредитам. Каждый доллар, который вы направляете на уплату долга, – это доллар, потерянный для потребления. Если выплатить долги и не брать новые, большинство американцев могли бы откладывать на старость вдвое больше. Некоторые могли бы и утроить сбережения. (Именно так, а некоторые могли бы существенно увеличить сбережения, если бы перестали тратить больше, чем зарабатывают, и начали зарабатывать больше, чем тратят.)

Как это работает? Просто. Так же как Quicken предлагает инструменты для планирования уменьшения долга (постоянное количество платежей направляется на уменьшающееся число долгов), так и доллары, вначале направляемые на погашение различных долгов, потом можно будет пустить на увеличение накоплений на старость. (По сути, все это представляет собой сбережения, только первая часть уходит на погашение долга.)

Мы уверены, что в подобном подходе таится огромный потенциал, но для его реализации американские потребители должны измениться. Мы должны перестать быть потребителями, которых интересует только «сколько нужно выплачивать за месяц?» (миллиарды на уплату процентов), и стать народом, свободным от долгов.

Не рассчитывайте, что вам помогут ваша стопка кредитных карточек, ваш банкир или кто-либо из продавцов.

Для начала расплатись с кесарем

Финансовое планирование в значительной мере покоится на простой идее: когда ты уходишь на пенсию, твои налоги – и ставка налогообложения – будут ниже. Исходя из этого тебя побуждают сберегать сегодня как можно больше, причем лучше всего сосредоточивать деньги на таких счетах, как 401 (k) и IRA, по которым подоходный налог взимается только при снятии денег. Если сделаешь именно так, утверждает распространенная мудрость, тем самым ты обменяешь высокие сегодняшние налоги на низкие завтрашние. К тому же на сдвинутые в будущее налоговые суммы нарастут сложные проценты.

Эта идея по-прежнему верна в отношении большинства людей, но причины таковы, что вряд ли кто им обрадуется.

Большинство людей в пенсионные годы действителъно ждут более низкие ставки налогов, но лишь потому, что они будут иметь гораздо более низкий доход и значительная его часть будет поступать в виде пенсий по социальному страхованию. В отсутствие доходов из других источников эти пенсии не облагаются налогом, что позволяет большинству американцев иметь наилучшую налоговую ставку – равную нулю.