Пенсионная система перед бурей. То, что нужно знать каждому о финансовом будущем своей страны

Здесь они, здесь. Одно дело, когда лишь некоторые семьи страдают от уменьшения покупательной способности. И совсем другое, когда это затрагивает каждого, получающего пенсию по социальному страхованию. Мы говорим о миллионах людей. Если вам кажется, что в дешевых супермаркетах Wal-Mart и сегодня толкучка, подождите, то ли еще будет.

Масштабы будущих неурядиц выглядят куда более внушительно, когда начинаешь размышлять о последствиях, ожидающих многих пенсионеров. Например:

• При выходе на пенсию супруги Миддл будут свободны от долгов. Это означает, что они смогут действовать очень гибко. У большинства пенсионеров такой гибкости нет. Им нужно выплачивать кредиты по кредитным карточкам и взятые на покупку автомобилей. К тому же у них может быть непогашенный ипотечный кредит. Каким бы ни был долг, он поглощает часть дохода.

• Примерно у половины населения пенсии по социальному страхованию будут меньше. Следовательно, у них меньше возможностей и для экономии.

• Сокращению пенсий будет сопутствовать быстрый рост расходов на Medicare Part В, что затронет буквально каждого пенсионера.

• Если нужно постоянно принимать несколько лекарств, это имеет такой же эффект, как месячный взнос в погашение закладной, долга по кредитной карточке или автомобильного кредита. А теперь взгляните на шкалу дохода. Если вы зарабатываете больше супругов Миддл – половина населения имеет больше, – вам все же есть о чем побеспокоиться.

• Если вы обременены каким-либо долгом, ваше положение может оказаться не лучше, чем у супругов Миддл.

• С другой стороны, комбинация активов, как домашних (ваш дом), так и личных (способность проявить гибкость в вопросе о крыше над головой), может быть использована для амортизации потерь от предстоящего сокращения неявных активов.

Как именно будет происходить снижение пенсионных пособий? Этого мы не знаем. Но есть ряд правил, касающихся того, как встретить эту беду. Вам нужно потуже затянуть пояса, выплатить налоги вперед, скопить немного золотишка и научиться есть брокколи. Только после этого можно начинать думать о жизни на пенсии.

Затянуть пояса потуже

В мире фантазий отсутствует необходимость делать сбережения. Вместо этого можно тратить все до цента, да еще и брать в долг. В последний день перед выходом на пенсию нужно заглянуть в ближайший магазинчик 7-Eleven, постоять в обычной очереди за лотерейными билетами и «инвестировать» 1 долл. в один билет. Спустя неделю с элегантным спокойствием воспринять известие о своем выигрыше, пребывая в полной уверенности, что этого хватит на красивую жизнь до конца дней.

Увы, реальность выглядит иначе. Приходится находить шаткое равновесие между тем, как долго мы делаем сбережения, сколько откладываем, какой будет доходность инвестиций и сколько мы проживем после выхода на пенсию. Измените любой из этих факторов (не говоря уже об инфляции и налогах), и придется поменять все остальные. Что еще хуже, они и сами постоянно меняются.

Всем нравится мощный рычаг, не требующий ни терпения, ни дисциплины, под названием доходность инвестиций. Рычаг настолько мощный, что мы назвали его «волшебной пулей» доходности инвестиций. Растет ожидаемая продолжительность жизни? Прекрасно – увеличьте доходность инвестиций. Не удается откладывать регулярно? Не беда – поднимите доходность. Поздно начали откладывать или много пришлось отдать при разводе? Не о чем беспокоиться – высокая доходность решит все проблемы.

Нечего и говорить, что Уолл-стрит обожает «волшебную пулю». Инвестиционно-пенсионный комплекс ежегодно извлекает миллиарды в виде комиссионных исключительно благодаря посулам улучшенного качества ружей и волшебных пуль.

Показатели таблицы 8.6 дают представление о могуществе «волшебной пули». Она показывает, какую долю дохода нужно сберегать, чтобы обеспечить себе привычный уровень жизни на пенсии при трех различных уровнях реальной доходности и трех значениях ожидаемой продолжительности жизни на пенсии. В 1935 г., когда ожидаемая продолжительность жизни в 65 лет составляла 12,6 года, для финансирования жизни на пенсии пришлось бы сберегать 24 % дохода, если сбережения дохода не приносили.

Таблица 8.6. «Волшебная пуля» доходности инвестиций

Источник: Scott Burns, Dallas Morning News, The Magic Bullet of Investment Return, Nov. 17 and 19, 2003.

Примечание: в таблице показано, какую долю дохода нужно сберегать, чтобы материально обеспечить ожидаемую продолжительность жизни на пенсии. В каждом случае величина замещаемого дохода была уменьшена на величину сбережений. В результате доход, который может быть потреблен, быстро растет с увеличением реальной доходности. В модели не учитываются ни рост уровня жизни в результате увеличения производительности труда, ни увеличение расходов из-за инфляции. Для компенсации каждого из этих факторов потребуется немного более высокий коэффициент сбережений.

Не слишком привлекательная перспектива, не так ли?