Пенсионная система перед бурей. То, что нужно знать каждому о финансовом будущем своей страны

В отличие от золота энергетический сектор дает возможность инвестировать в индексы в форме стандартных биржевых фондов (ETF, exchange-traded funds). В настоящее время существует пять таких фондов: Energy Select Sector SPDR (XLE), iShares Dow Jones U.S. Energy (IYE), iShares Goldman Sachs Natural Resources (IGE), iShares S&P Global Energy Sector (IXC) и недавно появившийся на рынке Vanguard Energy Index Fund. Индексы отражают высокую концентрацию производства в энергетике: в каждом фонде десять позиций составляют 70 % активов.

Чтобы не разбрасываться, мы рекомендуем иметь дело с самым крупным, самым дешевым и самым эффективным из взаимных фондов – Vanguard Energy (VGENX). Второе место мы отдали бы Т. Rowe Price New Era (PCNEX), который работает со всевозможными сырьевыми товарами. По сути дела, поскольку этот фонд владеет значительными пакетами акций золотодобывающих и горнодобывающих компаний, он может служить в качестве суперфонда для защиты от инфляции и падения доллара.

Советуем начать с Vanguard или T. Rowe. Одновременно можно вложить в Petrochina, одну из крупнейших нефтяных компаний, владеющую значительными запасами нефти и природного газа. Уоррен Баффетт уже купил значительный пакет акций Petrochina.

Это не исчерпывает возможности вложений в энергоресурсы. Если вы не прочь поработать самостоятельно, имеет смысл приобрести акции одного из отечественных роялти траст или одной из крупных нефте- и газодобывающих компаний. Дополнение к главному компоненту IV: международные акционерные фонды, особенно китайские

Современная теория портфеля рекомендует использовать для диверсификации как международные, так и отечественные акции. Этого можно достичь в одно касание – вложив средства в глобальный индексный фонд, имеющий в качестве основы индексы Morgan Stanley. Vanguard Total International Stock Fund (VGTSX) организован точно так же, как Vanguard Total Stock Market Fund, который представляет собой наиболее широкий индекс отечественных акций. Этот фонд на 45 % состоит из европейских акций, на 45 % – из акций стран Азиатско-Тихоокеанского региона и на 10 % – из акций развивающихся стран, благодаря чему обеспечивает широкую диверсификацию с участием иностранных активов при минимальных издержках.

Инвесторам с большими портфелями (или большим аппетитом к инвестированию) имеет смысл заняться изучением быстроразвивающегося мира стандартных биржевых фондов (ETF), где мировой рынок акций представлен в более мелкой нарезке. Мы советуем начать с iShares MSCI Pacific Ex-Japan (EPP, уровень издержек 0,5 %). С его помощью вы окажетесь в средоточии экономического роста мировой экономики и сумеете опереться на регионы, богатые природными ресурсами. Кстати говоря, семь из десяти крупнейших пакетов акций фонда принадлежат австралийским компаниям.

К сожалению, китайскихкомпаний там нет. Что еще хуже, дешевого способа инвестировать в Китай вообще не существует. На отечественной фондовой бирже нет стандартных биржевых фондов, охватывающих Китай. (Впрочем, у Barclays Global есть китайский стандартный биржевой фонд, который торгуется на гонконгской бирже и воспроизводит индекс Morgan Stanley Capital International для Китая). Гонконг, Сингапур и Тайвань – для всех них имеются стандартные биржевые фонды, которые торгуются на отечественном фондовом рынке, но для Китая такового не существует.

Что делать?

Играть. Хотя нам очень хотелось бы вложиться в широкий глобальный индекс, чтобы диверсификацией прикрыться от отечественной инфляции и обесценивания валюты, однако самая многолюдная страна мира не включена в механизм пассивного инвестирования. Не слишком притягательную возможность дают несколько специализирующихся на Китае управляемых взаимных фондов. Они небольшие, управляемые и недешевые. Matthews China (MCHFX), например, владеет активами стоимостью всего 50 млн долл., а издержки у него почти 2 %. Investec China и Hong Kong имеют активов всего на 59 млн долл., а их издержки превышают 2 %. Среди фондов, нацеленных только на Китай, самым дешевым является Fidelity China Region (FHKCX), крупнейший из китайских фондов с активами под 100 млн долл. и уровнем издержек 1,31 %.