Поездка длиною в жизнь: Уроки, извлеченные из 15 лет работы в качестве генерального директора компании Walt Disney Company

12 июня 2018 года судья окружного суда в нижнем Манхэттене вынес решение в пользу AT&T о покупке Time Warner. На следующий день Брайан Робертс объявил новое предложение Comcast: полностью денежное предложение в размере $35 за акцию ($64 млрд) к нашим $28 за акцию. Мало того, что эта цифра была значительно выше, так еще и предложение за наличные было бы привлекательным для многих акционеров, которые предпочли бы получить наличные, а не акции. Внезапно мы оказались в опасности потерять сделку, о которой мечтали и над которой так упорно работали последние шесть месяцев.

Совет директоров Fox назначил встречу, которая должна была состояться через неделю в Лондоне и на которой они должны были проголосовать по предложению Comcast. Мы могли снова предложить свою цену, и нам нужно было быстро решить, какой будет наша цифра. Мы могли бы поднять наше предложение, но все еще немного ниже их предложения, и надеяться, что их совет директоров будет продолжать верить, что путь к одобрению регулирующих органов, несмотря на решение AT&T, все еще легче с нами. Мы могли бы сравняться с предложением Comcast и надеяться, что они не откажутся от нашей сделки в пользу эквивалентного предложения, даже если многие инвесторы предпочтут наличные, а не акции. Или мы могли пойти на повышение и надеяться, что у Comcast не останется места для роста.

В обсуждении участвовали различные руководители и банкиры. Все они советовали мне пойти на низкую цену или, в крайнем случае, сравняться с предложением Comcast и сделать ставку на то, что вопросы регулирования будут решаться в нашу пользу. Я решил, что хочу получить нокаутирующее предложение, и совет директоров дал мне разрешение повысить цену и сделать именно это. Тем временем Алан Брейверман вел постоянные переговоры с Министерством юстиции, пытаясь проложить путь к одобрению регулирующих органов, если мы одержим победу в тендерной войне за Fox.

За два дня до того, как совет директоров Fox должен был проголосовать по предложению Comcast, я полетел в Лондон с Аланом, Кевином, Кристин и Нэнси Ли. Я позаботился о том, чтобы только несколько человек из нашей команды знали, каким будет наше предложение, и предупредил всех, что конфиденциальность крайне важна. Мы не хотели, чтобы Comcast догадался о нашем плане повысить цену. Мы забронировали номер в отеле в Лондоне, в котором мы никогда не останавливались, под разными именами. Я не знаю, правда ли это, но некоторые люди сказали нам, что Comcast иногда отслеживает передвижения частных самолетов конкурентов, поэтому вместо того, чтобы лететь в Лондон, мы сначала полетели в Белфаст, где затем зафрахтовали другой самолет для короткого перелета в Лондон.

Прямо перед тем, как мы сели на самолет в Лондон, я позвонил Руперту и сказал: "Я хочу встретиться с тобой завтра". Поздно вечером следующего дня мы с Кевином отправились на встречу с Рупертом и Джоном Налленом в офис Руперта. Мы сидели вчетвером вокруг его гладкого мраморного стола, выходящего на балкон, где мы с ним позировали для фотографии еще в декабре. Я сразу перешел к делу. "Мы хотели бы сделать предложение в размере 38 долларов", - сказал я. "Половина наличными, половина акциями". Я сказал ему, что это все, на что мы можем пойти.

Что касается цены в $38, я подозревал, что Comcast может пойти выше, чем та, которую они уже предложили, и что если мы пойдем к $35, они пойдут к $36, если мы пойдем к $36, они пойдут к $37, на каждом этапе убеждая себя, что это лишь немного больше, пока в конце концов мы не поднимемся до $40 за акцию. Тогда как если бы мы начали с 38 долларов, им пришлось бы крепко подумать о том, чтобы поднять цену по крайней мере на 3 доллара за акцию. (Поскольку они предлагали все наличные, это означало бы занять еще больше денег и значительно увеличить долг).

Comcast предполагал, что совет директоров Fox будет голосовать по их предложению на следующее утро. Вместо этого Руперт представил наше новое предложение своему совету, и они его одобрили. Когда их заседание закончилось, они сообщили Comcast, что принимают наше новое предложение, о чем мы объявили совместно и немедленно. Нам нужно было объяснить этот новый шаг инвесторам, но у нас не было конференц-зала в Лондоне, потому что мы не хотели, чтобы кто-то знал, что мы там находимся. Поэтому мы принесли спикерфон в мой гостиничный номер и провели конференц-звонок для инвесторов оттуда. Это была сюрреалистическая сцена: небольшая группа людей собралась в гостиничном номере, мы с Кристин разговаривали с инвесторами, а на заднем плане по телевизору CNBC освещал новости, которые мы только что сделали.