Покупка и продажа бизнеса в России

Профессиональные участники рынка ценных бумаг не вправе осуществлять профессиональную деятельность и проводить операции с иностранными финансовыми инструментами, которые квалифицированы в качестве ценных бумаг в соответствии с нормами Положения о квалификации.

В качестве условий допуска также фигурируют:

– регистрация федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг проспекта таких ценных бумаг;

– принятие российской фондовой биржей решения об их допуске к торгам;

– при отсутствии в условиях выпуска ценных бумаг ограничений на обращение таких ценных бумаг среди неограниченного круга лиц и (или) предложение таких ценных бумаг неограниченному кругу лиц.

Законом предусмотрено, что помимо решения Российской фондовой биржи о допуске ценных бумаг к публичному обращению в Российской Федерации допуск ценных бумаг к обращению возможен и на основании по решению федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг. При этом ценные бумаги должны соответствовать условиям ликвидности, уровню инвестиционного риска и возможности их предложения неограниченному кругу лиц в соответствии с личным законом иностранного эмитента.

В случае публичного размещения и (или) публичного обращения ценных бумаг иностранных эмитентов в Российской Федерации закон предусматривает учет прав на такие ценные бумаги у депозитариев соответствующими требованиям нормативных правовых актов Российской Федерации и федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг к таким депозитариям.

*

ФСФР РФ установлены специальные положения для допуска к обращению иностранных эмиссионных ценных бумаг.

ФСФР определен перечень иностранных фондовых бирж, листинг на которых обязателен для допуска иностранных ценных бумаг к торгам или размещению в России. В список бирж вошли 22 зарубежные торговые площадки, в частности Лондонская, Нью-Йоркская, Гонконгская, Немецкая фондовые биржи. В перечень же иностранных депозитариев включены 62 иностранные организации.

Также установлены требования к депозитариям, осуществляющим учет прав на иностранные ценные бумаги, и к брокерам, подписывающим проспект ценных бумаг иностранного эмитента.

По закону допуск бумаг иностранных эмитентов на российский рынок осуществляется решением биржи, но в соответствии с критериями ликвидности, которые разработала ФСФР. Однако ценные бумаги международных финансовых организаций допускаются к обращению решением ФСФР. В начале 2010 г. ФСФР был утвержден порядок определения ликвидности и уровня инвестиционного риска ценных бумаг, допускаемых к обращению решением ФСФР (приказ ФСФР от 9 февраля 2010 г. № 10–5/пз-н). В числе таких требований фигурирует обязательство эмитента выкупить ценные бумаги по цене, отклоняющейся от расчетной стоимости не более чем на 5 %, а также наличие российского брокера, подписавшего проспект ценных бумаг в числе лиц, осуществляющих выкуп данных ценных бумаг на торгах российской фондовой биржи. Причем реализация большинства требований должна производиться на основании личного закона иностранного государства данного иностранного эмитента.

Размещение ценных бумаг, не прошедших процедуру листинга в указанных ФСФР иностранных фондовых биржах, возможно в том случае, если они в соответствии с личным законом эмитента должны предлагаться неограниченному кругу лиц и соответствовать требованиям к ликвидности и инвестиционным рискам в соответствии с приказом ФСФР от 9 февраля 2010 г. № 10–5/пз-н.

Помимо этого, предусмотрены условия обязательной регистрации проспекта иностранных ценных бумаг и обязательного учета прав на основании депозитарного договора на иностранные ценные бумаги, допущенные к обращению у депозитариев, получивших данный статус в соответствии с российским законодательством.

Особо стоит отметить необходимость предоставления иностранным эмитентом заключения о соответствии размещения и (или) публичного обращения ценных бумаг иностранного эмитента в Российской Федерации требованиям личного закона иностранного эмитента, в котором эмитентом должно быть заявлены: перечни решений, которые уполномоченный орган эмитента и орган власти государства эмитента должны принять в связи с размещением ценных бумаг в РФ, и порядок рассмотрения споров, связанных с нарушением прав и (или) законных интересов владельцев ценных бумаг иностранного эмитента.